Optietip 201 | ASMI volgend jaar naar €180

ASMI een van de best presterende Nederlandse aandelen van de laatste paar jaar. Twee jaar geleden stond het aandeel nog in de buurt van €35, inmiddels is dat ongeveer €130. Het gaat goed met de chipsector en ASMI groeit harder dan de sector als geheel. Een ideale combinatie voor koerswinst. Ik ben ook voor volgend jaar optimistisch over ASMI. Daarom open ik een optiecombinatie op dit aandeel die in juni 2021 afloopt.

Om de kosten laag te houden heb ik wederom gekozen voor een butterfly: koop de ASM jun21 160 call één keer voor €5,22, verkoop de ASM jun21 180 call tweemaal voor €2,44 per stuk en koop de ASM jun21 200 call één keer voor €1,19. Per saldo kost de butterfly dus €1,53 (5,22-2,44-2,44+1,19=1,53). Met de contractgrootte van 100 maakt dat de totale investering €153. Dit is meteen het maximaal te verliezen bedrag.

De maximale winst is €1847. Die wordt behaald als het aandeel ASMI op de dag van expiratie in juni op precies €180 staat. De kans daarop is natuurlijk niet groot. Maar een koers die enigszins in de buurt komt van €180 zou al een prima winst betekenen. En als het niet lukt, is het verlies niet bijster groot. Zoals altijd is het advies om de butterfly in één gecombineerde transactie te kopen. Als dat niet mogelijk is, is het kopen van de 160/180 callspread en het verkopen van de 180/200 callspread een goed alternatief.

Updates

Zo snel kan het dus gaan. Het gemiddelde gewogen rendement is opgelopen naar 35,1%. Dat is meer dan tien procentpunten meer dan een week geleden. Het rekenkundig gemiddelde reageert minder sterk: dat is gestegen naar 67, 2%.

AEX

De AEX staat op het moment van schrijven niet ver meer van de 600 puntengrens, op ongeveer 590 punten. Bij het schrijven van de vorige update stond de index in de buurt van 546 punten. Dat is een winst van ongeveer 8% in een week tijd. Nu ben ik optimistischer dan gemiddeld, maar hier had ik ook niet op gerekend. De stijging betekent dat de december 600/650/700 butterfly op de AEX (optietip 171) ineens weer een behoorlijke waarde heeft gekregen. Ik heb eerder geschreven dat ik een stijging wilde afwachten en dat ik hoopte de butterfly voor €3 à €4 te kunnen verkopen. Afgelopen maandag ging het zo hard omhoog dat dit plan te conservatief bleek.

Op het moment van schrijven is deze butterfly ongeveer €8,00 waard. Het ligt niet in de lijn der verwachting dat de AEX in het tempo van de afgelopen dagen doorstijgt. Maar 2 à 3% erbij de komende weken zou helemaal niet zo vreemd zijn. Ik wacht nog even af. Mocht de waarde in de buurt van €12,00 komen, dan wil ik verkopen. Meer mag natuurlijk altijd. Dus mocht het toch hard omhoog gaan, dan probeer ik nog iets langer geduld te hebben.

De andere AEX-butterfly die in december afloopt (optietip 191) heeft als ideale expiratiestand 590 punten. Tien punten meer of minder betekent geen waarde. De AEX is dus nu in het hart van deze butterfly aangekomen. De waarde is op dit moment ongeveer €1,00. Verkopen op die prijs vind ik onzin. Er is nog alle kans dat de butterfly nog een hogere waarde krijgt. Stel dat de index nog een procent of drie oploopt de komende paar weken, en vervolgens weer een paar procent verliest. Andersom kan ook: de index daalt een paar procent, en gaat vervolgens weer omhoog. Ik wacht dus nog even af. De hierboven genoemde 600/650/700 butterfly kan behoorlijk wat opleveren bij een verdere stijging, dus dat zou het eventuele verlies bij deze butterfly compenseren.

AMG

Door de snelle stijging van dit aandeel is de december call op AMG (optietip 181) meer waard geworden. Het aandeel zal nog meer dan een euro erbij moeten krijgen wil er intrinsieke waarde ontstaan. De koers is iets minder dan €19, de call heeft een uitoefenprijs van €20. Ik wacht nog even af om te kijken of de stijging binnenkort een vervolg krijgt. Anders zal ik snel tot verkoop moeten overgaan. Dan is het kijken wat de call nog waard is, de verwachtingswaarde loopt er in de laatste weken snel uit.

ASMI

Het gaat alle kanten uit met het aandeel ASMI. Maandag steeg het naar €144, dinsdag zakte het weer helemaal naar €129. Die daling is op zich niet heel erg slecht nieuws voor de butterfly op ASMI die in december afloopt (optietip 179). Het leek er maandag even op dat het juist te hard omhoog zou gaan, dus enige afkoeling was welkom. Maar het is voor de waarde van de butterfly wel gunstig als het aandeel de komende weken weer wat oploopt richting de ideale expiratiestand op 18 december (€138). Dat is niet ondenkbaar. Ik wacht in ieder geval nog een weekje af. Vanaf een waarde van ongeveer €5 wil ik op dit moment verkoop overwegen. En zo ver is het nog niet.

DAX

Ik had hem min of meer al opgegeven, de december butterfly op de DAX (optietip 190), maar afgelopen maandag heb ik deze voor €20 kunnen verkopen. Dat is minder dan de aankoopprijs (€33), maar een stuk meer dan €0, waar het een week geleden nog op leek uit te draaien. De opbrengst kan weer in een nieuwe optietip gestoken worden.

De DAX butterfly die in maart afloopt (optietip 197) heeft nog zo’n vier maanden te gaan. De waarde is iets gestegen, maar veel stelt het niet voor. Ik wacht voorlopig nog even af.

DSM

Het leek er even op dat DSM door de €150 heen zou schieten, maar de meeste koerswinst werd even makkelijk opgegeven als die gewonnen werd. Op het moment staat het aandeel op ongeveer €142,50. Dat is een prima uitgangspositie voor de call calendar op DSM (optietip 184). In het ideale scenario staat het aandeel een procent of drie hoger in december. Dan loopt de verkochte december call waardeloos af en zal de gekochte juni call een behoorlijke waarde hebben. Ik wacht nog af.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)