Fidelity International | Pas op met cyclische aandelen
De industriële activiteit zakte wereldwijd enorm in als gevolg van de coronacrisis, maar veerde vervolgens ook weer op. Dat zorgde ook voor een sterk herstel van de koersen van cyclische aandelen.
Europese cyclische aandelen nooit zo hoog
Iets te sterk zelfs, naar de smaak van Fidelity International. Volgens de vermogensbeheerder was – op de eurocrisis na – de waardering van Europese cyclische aandelen nooit zo hoog als nu. Volgens Fidelity International rekent de markt op niet alleen een forse winstgroei van 40% in 2021 maar wordt daar ook nog eens een hoge waardering op geplakt.
Voorzichtig en selectief
Deze hoge waardering maakt de cyclische aandelen kwetsbaar als de winstverwachtingen niet worden waargemaakt. Afbouw van stimuleringsmaatregelen of een erger dan verwachte tweede golf in coronabesmettingen kunnen daar de aanleiding voor zijn. Er zijn absoluut cyclische Europese aandelen die tegen alleszins redelijke waarderingen worden verhandeld, maar de vermogensbeheerder raadt beleggers aan voorzichtig en selectief te zijn met deze sector.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.