Updates

Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden
Beurs en Economie Hein Praats, 11 sep 2020 11:30

Banenrapport VS verhult de realiteit

0 0 Leestijd ongeveer

Vorige week werd door beleggers reikhalzend uitgekeken naar het officiële Amerikaanse banenrapport. Hoewel het werkloosheidscijfer veel lager uitpakte dan verwacht, is onderliggend niet alles rozengeur en maneschijn.

In augustus vonden 1,37 miljoen Amerikanen weer de weg naar de banenmarkt (in de zogeheten ‘non farm-payrolls’ is werk in de landbouwsector uitgesloten), wat niet heel ver van de marktconsensus vandaan lag. Dit in tegenstelling tot het werkloosheidspercentage dat daalde naar 8,4%, waarmee de verwachting van analisten van 9,8% ruimschoots werd verslagen.

Ook steeg in de afgelopen maand de arbeidsparticipatiegraad met 0,3 procentpunt tot 61,7%. Hoewel het cijfer daarmee nog altijd 1,7 procentpunt onder de piek van februari lag, betekende het wel een toename van 1,5 procentpunt ten opzichte van het dieptepunt dat in april werd opgetekend.

Met andere woorden: in navolging van de hard gestegen aandelenkoersen en in lijn met de recente verbeteringen in andere economische indicatoren lijkt ook de Amerikaanse banenmarkt nu flink herstellende van de coronacrisis.

Tijdelijk ontslag steeds vaker permanent
Duiken we echter wat dieper in het banencijfer, dan vertroebelt dat op het eerste gezicht positieve beeld toch ietwat. Dat heeft onder meer te maken met het onderscheid tussen tijdelijk en blijvend baanverlies. Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) definieert daarbij ontslag alleen als tijdelijk wanneer een werknemer een specifieke datum krijgt om weer bij hetzelfde bedrijf aan de slag te kunnen gaan óf verwacht binnen een half jaar weer elders op de arbeidsmarkt actief te zijn.

Dat het aantal als permanent verloren beschouwde banen in augustus steeg met 530.000 tot 3,4 miljoen – het hoogste aantal sinds 2013 – betekent dat bedrijven steeds vaker overschakelen van het tijdelijk naar huis sturen van werknemers naar permanente bezuinigings- en ontslagrondes. Niet voor niets maakten grote Amerikaanse ondernemingen als casinogigant MGM, autofabrikant Ford en luchtvaartmaatschappij American Airlines de afgelopen weken bekend fors te gaan snijden in hun personeelsbestanden.

Vooral meer lager betaald werk
Daarnaast bieden ook de ‘wankele’ bedrijfstakken die in augustus het hoogste werkaanbod voor hun rekening namen geen reden voor euforie. Dat veel Amerikanen een baan vonden in de lager betaalde sectoren zoals de horeca, detailhandel en transport was op zichzelf misschien goed nieuws voor de koopkrachtpositie van een grote groep mensen in de VS, maar met het aantal coronabesmettingen dat wereldwijd stijgt en de herfst voor de deur, zijn het wel juist díe bedrijfstakken die bij een eventuele tweede virusgolf als eerste weer op slot gaan.

Bovendien liet de tegenvallende banengroei in de Amerikaanse private sector eerder vorige week zien dat vooral het midden- en kleinbedrijf achterblijft. Dat wijst erop dat het MKB het klaarblijkelijk moeilijker heeft om te herstellen van de eerder geïmplementeerde lockdownmaatregelen als gevolg van de coronapandemie dan de grotere ondernemingen. De reden zal waarschijnlijk liggen in de veel lagere financiële buffer en ruimte die kleine zelfstandigen vaak hebben in combinatie met het wegvallen (sinds 31 juli) van de wekelijkse $600 aan steun voor veel werknemers en eigenaren van kleine bedrijven.

Nader bekeken heeft het herstel van de Amerikaanse economie en banenmarkt dus nog wel een hobbelige, zo niet lange, weg te gaan. Hierbij zal de komende maanden veel afhangen van de ontwikkeling van het virus en het beschikbaar komen van een vaccin, met de komende weken de Amerikaanse presidentsverkiezingen nog eens als bijkomende onzekere factor.

 

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!