Updates

Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden
Lezersvragen Peter Schutte, 14 aug 2020 09:00

Brunel | Is deze achterblijver inmiddels koopwaardig?

0 0 Leestijd ongeveer

In een voorbeschouwing op de halfjaarcijfers van Brunel had ik het advies verhoogd van verkopen naar houden. De halfjaarcijfers vielen inderdaad mee.

De omzet daalde autonoom met 8%, maar de kostenbesparingen van 14% overtroffen de krimp van de brutowinst (12%). Hierdoor bleef het ebit-resultaat mooi in de plus. Het zwaarst heeft Brunel het in de regio DACH (met name Duitsland) waar het afgelopen kwartaal zoals verwacht verlies werd geleden. De malaise in de Duitse auto-industrie speelt hier op.

Ook de outlook voor het derde kwartaal vormde een opluchting. De omzet zal verder teruglopen, maar door wederom kostenbesparingen zal de winstgevendheid hoger liggen dan in het afgelopen kwartaal. Dividend verwacht ik voorlopig niet, maar inkoop eigen aandelen is wel een logische stap. Brunel sloot de eerste jaarhelft af met een nettokaspositie van circa €70 mln, gelijk aan €1,40 per aandeel.

Advies voor Brunel

Gezien de toch wel magere vooruitzichten gaat een koopadvies me voorlopig een stap te ver en blijft het aandeel op houden. Een langzamer economisch herstel ligt immers op de loer. Brunel is echter zeker wel een herstel- of overnamekandidaat. Als Covid-19 op zijn retour is adviseer ik in te stappen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.