Updates

Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
houden

Actueel advies

Advies Jaap Barendregt, 5 aug 2020 14:21

Ahold Delhaize | Een fantastisch kwartaal

0 0 Leestijd ongeveer

Ahold Delhaize paste na het eerste kwartaal de verwachtingen voor heel 2020 niet aan, maar na het tweede kwartaal is het bedrijf veel optimistischer geworden.

Supermarktketen Ahold Delhaize beleefde een fantastisch tweede kwartaal als gevolg van de coronamaatregelen. Klanten zijn door thuiswerken en sluiting van horeca-gelegenheden meer thuis gaan eten. Daarbij is de toegenomen vraag gepaard gegaan met stijging van de online verkopen. Het zwaartepunt van de omzetgroei lag in de VS. Daar leidde het virus tot invoering van lockdowns, waar in Europa juist weer de eerste versoepelingen van de coronamaatregelen optraden.


De totale kwartaalomzet van Ahold Delhaize steeg met 16%, naar €19,1 mrd. In de VS, dat ruim 60% van de totale omzet uitmaakt, bedroeg de stijging bijna 19%. In Europa was dat ruim 11%. In Europa bleef het groeitempo daarmee gelijk aan dat in het eerste kwartaal, terwijl de omzettoename in de VS over het eerste kwartaal nog 14% was geweest. In de VS is de groei dus aanzienlijk versneld. De online omzet van Ahold Delhaize, die in het eerste kwartaal al met 30% was gestegen, nam in het tweede kwartaal zelfs met 69% toe. Online maakt nu 7% uit van de totale omzet.

Resultaat

Door de grote vraag zag Ahold Delhaize zich genoodzaakt circa 45.000 extra arbeidskrachten aan te nemen, terwijl preventieve maatregelen rond het coronavirus leidden tot aanpassingen van winkels. Ondanks deze extra kosten, steeg het operationeel resultaat (ebit) met 78%, tot €1 mrd. Dat kwam vooral door schaaleffecten. De nettowinst steeg van €334 mln naar €693 mln. Het interimdividend werd dan ook met 67% verhoogd, tot €0,50 per aandeel.

Advies

Na dit geweldige kwartaal verhoogt het bedrijf de verwachtingen voor heel 2020. De belangrijkste verandering betreft de toename van de aangepaste nettowinst per aandeel van 4 tot 8% naar 20 tot 25%.  Ik verhoog mijn schatting voor de winst per aandeel van €1,80 naar €2,14 en het dividend per aandeel van €0,78 naar €0,86.

Het bedrijf komt echter, net als na het eerste kwartaal, wel met een waarschuwing: door de normalisering als gevolg van het opheffen van lockdowns zullen de uitgaven van klanten teruglopen, wat zal leiden tot lagere groei. Ik ga ervan uit dat deze normalisering zich in de tweede jaarhelft steeds sterker zal aftekenen. Daarom herhaal ik bij een k/w van 12,3 mijn houdadvies.

TWEEDEKWARTAALCIJFERS
In € mln 2020 2019
Omzet 19103 16315
Operationeel resultaat (ebit) 1004 560
Nettowinst 693 334

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!