Beleggingsthema’s selecteren | Drie factoren van belang
David Docherty van Schroders heeft daar een soort handleiding voor gemaakt. Deze analist vindt een thema de moeite waard als het gepaard gaat met een transitie of innovatie om onevenwichtigheden of problemen aan te pakken. Na identificatie van zo’n thema volgt een inschatting van de kans op beleggingssucces.
Beleggingsthema’s selecteren
Bij de inschatting van de kansen op succes zijn volgens Docherty drie factoren van belang. De eerste is dat het thema een structurele ontwikkeling in gang zet, in plaats dat het iets modieus is dat slechts op korte termijn van invloed is. Ten tweede moet er uiteraard potentieel zijn voor waardestijging. Tot slot moeten er voldoende aandelen zijn waaruit de beheerder van het themafonds of de thema-ETF kan kiezen.
Is de keuze te beperkt, dan heeft de beheerder te weinig flexibiliteit om te reageren op de ontwikkeling binnen het thema. Zijn er aan de andere kant teveel bedrijven, of bedrijven met een te breed palet aan activiteiten, dan loopt de beheerder het risico dat de invulling van het thema te vaag wordt.
Dit laatste gebeurt volgens mij onder meer als er beleggingen in een fonds of de ETF worden opgenomen die met een deel van hun activiteiten in het thema passen, maar voor een deel ook niet.
Makkelijk beleggen in thema’s
ETF’s en beleggingsfondsen lijken dus geknipt voor themabeleggen, waarbij in één bepaalde trend of één bepaalde sector wordt belegd. Aan thema’s is op dit moment geen gebrek. Ze lopen uiteen van energie tot machinebouw en van farma tot financiën.
Als beheerder van de Offensieve portefeuille speel ik serieus met de gedachte om binnenkort fondsen of ETF’s die in een groeithema beleggen aan de portefeuille toe te voegen.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.