Short olie | De rit van mijn leven

Een hefboom is één van de gevaarlijkste zaken die toe te voegen zijn aan de beleggingsportefeuille. Een rekenvoorbeeld om dit aan te geven: een portefeuille van €1000 gaat met 20% onderuit naar €800 en vervolgens met 25% omhoog naar €1000. Het rendement is dan 0%. Voegen wij in dit rekenvoorbeeld een hefboom van 3 toe, dan gaat de portefeuille met 60% onderuit naar €400. De stijging van de portefeuille met 75% resulteert dan in €700. Het rendement is dus een verlies van 30%!

Aramco door de helft

Op 13 september 2019 halveerde het grootste beursgenoteerde bedrijf op de wereld, Aramco, de olieproductie na een ongekende militaire drone-aanval en al op 27 september was de prijs weer terug op het niveau van voor de aanval. Blijkbaar was er zo veel olie op de wereld dat het niet uitmaakte dat de geopolitieke spanningen toenamen en dat er dagelijks ruim 5 miljoen vaten van 159 liter door Saudi-Arabië van de markt waren gehaald.

Aan het einde van 2019 werd duidelijk dat de wereldeconomie in rap tempo aan het vertragen was. Bij elke grote teruggang van de wereldeconomie valt de olieprijs als een baksteen naar beneden. Ik durfde het daarom aan om via de WisdomTree WTI Crude Oil 3x Daily Short ETC met een hoge hefboom gevaarlijk te gaan doen met olie.

Op 19 februari bereikte de S&P500 een nieuw all time high, wat aangaf dat niemand bang was voor het coronavirus was. Opeens was die angst er wel en kwam er een ongekende liquidatie-golf van elke asset class. Elke dag ging olie keihard onderuit. Met de hefboom van drie er overheen stond ik op 18 maart op een rendement van 810,73% en voelde ik emoties waarvan ik niet wist dat ze bestonden.

Verkopen bij opslagproblemen

Ik droomde erover dat de olieprijs negatief zou gaan en wat dat zou betekenen voor het rendement van deze positie en van de portefeuille. Mijn strategie was: pas verkopen op het moment dat de opslagruimtes van olie vol raken, dan zou de echt grote daling komen.

Trump kwam toen met onzin-tweets met getallen over productiebeperkingen die een veelvoud waren van wat mogelijk is. De olieprijs spoot met ruim 30% omhoog en met een hefboom van 3 ging mijn positie met ruim 90% onderuit.

Keihard geslacht

Van 810,7% in de plus op 18 maart naar 67,3% in de min op 9 april. Wanneer je denkt dat je na ruim 20 jaar in de financiële markten het spelletje doorhebt, dan word je keihard geslacht. Vervolgens kwam de markt erachter dat Trump kan tweeten wat hij wil maar dat hij daarmee niet de zee van olie kan laten verdwijnen.

Er brak een nieuwe liquidatiefase aan en gisteren was de paniek compleet en heb ik voor een winst van 87,9% verkocht. De opbrengst van deze positie is gegaan naar het aandeel First Majestic Silver. Volgende week leest u op deze plek waarom.

I CLOSE MY OIL SHORT BECAUSE IT IS TOO RISKY TO PLAY FROM THE CURRENT PRICES OF THE FORWARD CURVE TO A FURTHER DECREASE IN THE WHOLE FORWARD CURVE. More information later this week in the leading Dutch magazine about investing Belegers Belangen (@BelBelnl).

— Karel Mercx (@KarelMercx) April 21, 2020