Updates

Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Advies Jaap Barendregt, 11 mrt 17:43

Tijdelijke terugval bij Adidas

0 0 Leestijd ongeveer

Sportkledingbedrijf Adidas heeft de laatste jaren een grote omzetgroei laten zien in China, maar wordt nu hard geraakt door het coronavirus. De toekomst belooft echter sterke groei.

In het persbericht waarin Adidas de cijfers over 2019 behandelde, zat het venijn in de staart. Aan het einde van het bericht ging het bedrijf uitgebreid in op de effecten van de uitbraak van het coronavirus.

De omzet in China is zeer sterk gestegen in het vierde kwartaal van 2019 en tot ongeveer 25 januari 2020. Daarna daalde de omzet in het land echter met 80%. In maart is de productie door Adidas en haar onderaannemers in China weer langzaam op gang gekomen, evenals de verkoop aan consumenten. Maar de problemen in Japan en Zuid-Korea nemen nu juist toe.

In China verwacht het bedrijf in het eerste kwartaal een omzetdaling van tussen de €800 mln en €1 mrd ten opzichte van het jaar ervoor. Dat zal een effect van €400 mln tot €500 mln hebben op het operationele resultaat in China. De aandelenkoers daalde door deze mededeling met bijna 6%.

Omzet en winst

De gepresenteerde cijfers over 2019 zelf waren geen aanleiding voor de koersdaling. Adidas voldeed daarmee namelijk aan de hoge verwachtingen die het bedrijf zelf had uitgesproken. De valutaneutrale omzet steeg met 6% (en 10% in het vierde kwartaal naar €23,6 mrd. Het merk Reebok is na lange tijd ook weer aan het groeien.

Bij een operationele margestijging naar 11,3% (was 10,8%) nam het operationeel resultaat van het bedrijf toe met ruim 12%, tot €2,7 mrd. De nettowinst per aandeel steeg door een aandeleninkoop zelfs met 15%. Dat is ook de verhoging die Adidas voorstelt voor het dividend, dat daarmee zou uitkomen op €3,85.

Afgezien van het coronavirus verwacht het bedrijf voor 2020 opnieuw een dergelijke winststijging per aandeel (10-13% voor de nettowinst, maar er wordt wel opnieuw voor €1 mrd aan aandelen ingekocht). In werkelijkheid zal de nettowinst volgens mij met 15 tot 20%  dalen. De voorspelling van de winststijging zonder corona-effect geeft echter wel aan dat het structureel goed zit bij Adidas en dat er later in het jaar toch weer stevige groei verwacht kan worden. De belegger die het aandeel interessant vindt, zal dus waarschijnlijk wat geduld moeten hebben voordat hij zijn investering beloond ziet. Bij de nu lagere k/w van 20 handhaaf ik het koopadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!