Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

JDE Peet's

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

JDE Peet's

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen

Tipterugblik: het overnamebod op Latécoère

0 0 Leestijd ongeveer

Een jaar geleden tipte ik de Franse toeleverancier aan de luchtvaartindustrie Latécoère. Begin juli bracht durfkapitalist Searchlight een cash bod uit van €3,85 per aandeel.

Op het bod zat een premie van 34% ten opzichte van de beurskoers voorafgaande aan het bericht. Searchlight had daarvoor al een belang van 26% genomen. Omdat de koers in de periode daarna geruime tijd tegen de biedprijs noteerde en de kans op een hoger bod uiterst klein was, heb ik het koopadvies begin oktober verlaagd naar ‘verkopen’.

Door de advieswijziging leverde de tip een rendement van circa 16,7% op. Op dit moment noteert het aandeel tegen een koers van €3,53, circa 8% onder het bod. Na het aflopen van de aanmeldtermijn eind vorig jaar houdt Searchlight slechts 65,55% van de stukken. Blijkbaar vonden veel beleggers het bod te mager. Latécoère blijft daarom voorlopig op de Franse beurs genoteerd.

Omzetverwachting 2020

Door herstructureringskosten en opstartkosten voor nieuwe langlopende projecten ligt de winstmarge van Latécoère  op een bedrukt niveau. Het herstructureringsplan Transformation 2020 is  nu afgerond en daar zou het bedrijf vanaf dit jaar de vruchten van moeten plukken.

De recent afgegeven omzetverwachting voor 2020 valt echter tegen. Prijsverlagingen en een lagere vraag bij diverse vliegtuigprogramma’s van Airbus en Boeing leiden naar verwachting tot een autonome omzetdaling van circa 5%. Hierin zit niet de bijdrage van circa 10% op jaarbasis van de overname van de kabeldivisie van Bombardier.

Het bedrijf heeft overigens geen last van de problemen bij de Boeing 737 MAX. Op langere termijn blijven de vooruitzichten goed, gelet op de propvolle orderboeken bij de vliegtuigbouwers. Bij een geschatte k/w van nog geen 11 voor 2021 trek ik het verkoopadvies op naar ‘houden’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.