Aalberts zoekt naar nog scherpere focus
Ook wil het management nadrukkelijk inzetten op megatrends (zie kader) die de wereld van de toekomst zullen bepalen. Een ander belangrijk doel is de complexiteit van de organisatie te verminderen.
Minder markten
In de praktijk betekent dit dat Aalberts het aantal technologieën en eindmarkten flink wil terugbrengen. Uiteindelijk wil het bedrijf van tien naar vijf nichetechnologieën en van tien naar vier eindmarkten. Aalberts herhaalde dat het van plan is om €140-160 mln per jaar te investeren in groei en innovatie teneinde het marktaandeel en de winstgevendheid van verschillende activiteiten te verbeteren.
Daarnaast maakte het bedrijf bekend dat de voorgenomen desinvesteringen worden verhoogd van €50-70 mln naar €300-350 mln. Het aantal fabrieken en servicelocaties moet terug van 156 naar 122 en door de kleinere portefeuille moet de waarde van de voorraden met €100 mln slinken tot €150 mln. Aalberts herhaalde daarnaast haar omzetdoelstelling; een gemiddelde autonome groei van minimaal 3%.
Advies Aalberts na Capital Markets Day
Afgaande op de cijfers van de eerste helft van het jaar en de update van de Capital Markets Day verwacht ik dat de omzet in 2020 zal groeien, zowel autonoom als via overnames. Gezien de prestaties uit het verleden vertrouw ik erop dat het management er wederom in zal slagen om de marges te verbeteren. Mijn taxatie van de winst per aandeel voor 2020 handhaaf ik op €2,60. Uitgaande van die taxatie komt de koers-winstverhouding op 15, wat een aantrekkelijke waardering is. Ik handhaaf daarom het koopadvies.
| Halfjaarcijfers | ||
| In € mln | 2019 | 2018 |
| Omzet | 1436 | 1387 |
| Ebita | 188 | 179 |
| Winst per aandeel (in €) | 1,25 | 1,18 |
Verder lezen?
Jeff Thijssen
Jeff Thijssen (1982) werkt sinds 2019 bij Beleggers Belangen. In 2008 behaalde hij zijn Bachelor Business Administration aan de Hogeschool van Amsterdam. Na zijn studie werkte hij in diverse functies bij de Nederlandsche Bank, ING, Binck Bank en TradersOnly. Jeff is een ervaren beurshandelaar die zich bij broker TradersOnly heeft gespecialiseerd in de optiematerie. Bij Beleggers Belangen schrijft hij over de ontwikkelingen op de financiële markten en volgt hij de aandelen uit de sector Industrie.