ASMI blijft positief verrassen
De omzet van chipmachinemaker ASMI passeert dit jaar de grens van €1 mrd.
Met een omzet van €271,2 mln in het derde kwartaal heeft ASMI de verwachtingen overtroffen. Ook de omzetverwachting voor het vierde kwartaal is hoog: €310 mln tot €330 mln. De omzet voor het hele jaar zal naar verwachting uitkomen op €1,250 mrd. Daar zitten wel baten in van samen €157 mln, die worden betaald door het Japanse Kokusai vanwege een patentzaak. Ook zonder deze bate is de omzet dit jaar echter indrukwekkend.
Advies ASMI
De winst per aandeel (inclusief de bate) zal in 2019 naar verwachting uitkomen op €6,70. Zonder bate is dat ongeveer €4,00. Voor volgend jaar verhoog ik mijn wpa-taxatie naar €5,00. Het gaat bijzonder goed met het bedrijf zelf, en de bijdrage van ASM Pacific aan de winst is ook aan het verbeteren. ASMI heeft nog altijd een belang van ongeveer 25% in deze deelneming. Op een koers van €96 heeft het aandeel dan een k/w van 19. Dat is niet goedkoop meer, maar het is ook niet absurd duur. De vooruitzichten zijn goed en de balans is sterk (€480 mln aan cash), en daarom handhaaf ik mijn koopadvies.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.