Waarom de koers van de Aegon 4,26% achtergestelde lening zo daalde
Op basis van de huidige coupon van 4,26% komt het effectief rendement van de lening daarmee op een ogenschijnlijk aantrekkelijke 5,4%. De coupon wordt echter aangepast. In maart 2020 en maart 2021 keert deze Aegon-lening nog een coupon van 4,26% uit. Voor de tien daaropvolgende jaren – maart 2022 tot en met maart 2031 – wordt de coupon opnieuw vastgesteld.
Fors verschil
De berekening van de coupon is eenvoudig: het effectief rendement op Nederlandse tienjarige staatsleningen vermeerderd met 85 basispunten. Op basis van de huidige Nederlandse tienjaarsrente zou de coupon uitkomen op: -42,7 + 85 = 42,3 basispunten, ofwel 0,423% per jaar. Dat is een nogal fors verschil met de huidige coupon. Aegon kan overigens besluiten de achtergestelde lening vervroegd tegen een koers van 100 af te lossen.
De eerstvolgende mogelijkheid daartoe is in maart 2021, daarna kan het pas weer in maart 2031. Aegon moet de houders van deze lening daar dertig tot zestig dagen van tevoren van op de hoogte stellen. De lening mag nog tot eind 2025 deel uit maken van het solvabiliteitsvermogen van Aegon.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.