Kooptip: ouderenzorg door Ensign Group floreert

De Ensign Group is op diverse manieren actief op het terrein van ‘post-acute zorg’. Denk daarbij aan faciliteiten met bedden (ouderen- of verpleeghuizen), thuiszorg- en therapiediensten, en hospices voor mensen met een vergevorderde ziekte. De gezondheidszorg die het bedrijf levert is plat georganiseerd in meer dan 250 eenheden die onafhankelijk van elkaar worden geleid. De activiteiten strekken zich uit van het midden van de VS tot het westen. Dat is grofweg van Texas tot de staat Washington. De meeste activiteiten vinden plaats in Texas en Californië.

Ensign Group groeit stevig

Ensign groeit door de overname van bestaande zorgbedrijven, autonome groei van de diensten en door de hogere vergoedingen die van staatswege worden verstrekt voor de zorg. Kenmerkend is dat huizen die zijn overgenomen in de daaropvolgende jaren geleidelijk een hogere bezettingsgraad kennen. Dat is goed voor het operationeel resultaat. Een deel van de gebouwen (circa 30%) die gebruikt worden, zijn in eigen bezit. Maar de meeste gebouwen waarin de werknemers actief zijn, worden gehuurd. Van 2014 tot en met 2018 nam de omzet toe van circa $1 mrd naar ruwweg $2 mrd. Dat is een jaarlijkse gemiddelde groeivoet van 18%. Bij het autonome operationeel resultaat (ebitda voor huuruitgaven) was die groeivoet 19%, naar $319 mln. Ook in de eerste helft van 2019 steeg de omzet, met 14%, tot $1,1 mrd. Het operationeel resultaat (in dit geval ebit) steeg met 17%, tot $76 mln, en de nettowinst met 24%, naar $57 mln.

Splitsing van activiteiten

Ensign splitst zich in oktober aanstaande op. Dan worden de thuiszorg en hospice-activiteiten ondergebracht in een nieuw bedrijf met een eigen notering, Pennant. Beide onderdelen kenden in 2018 de hoogste omzet- en resultaatsgroei van Ensign Group. De belegger die dus nu in het concern belegt, kan vanaf oktober een keuze maken uit nog specifiekere en belangwekkende ouderenzorg.