Credit Suisse heeft geen vertrouwen meer in Deutsche Bank
De tweedekwartaalcijfers van Deutsche Bank lieten opnieuw zwakke operationele trends zien, meent Credit Suisse. Het nettoverlies van €3,2 mrd werd veroorzaakt door herstructureringslasten. De voor deze lasten geschoonde winst voor belastingen van €588 mln was echter ook beduidend lager dan de gemiddelde analistenverwachting van €806 mln.
Verkoopadvies gehandhaafd
Dat was volledig te wijten aan de divisie Corporate and Investment Bank. Analisten rekenden op een winst voor belasting van €477 mln, aldus Credit Suisse, maar die winst kwam uiteindelijk op slechts €55 mln uit. Deutsche Bank zelf verwacht weer winst te maken in 2020, maar Credit Suisse heeft daar weinig vertrouwen in. Het aandeel noteert tegen slechts 0,3 keer de boekwaarde, maar dat is gezien het lage rendement op het eigen vermogen begrijpelijk. De broker ziet geen aanleiding voor een hogere waardering voor Deutsche Bank en handhaaft het verkoopadvies bij een koersdoel van €6.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.