Tipterugblik: stevig rendement van het aandeel Dialog
Een jaar geleden was er de angst dat Dialog Apple zou kwijtraken als klant en dat daardoor een groot deel van de omzet van Dialog verloren zou gaan. Het aandeel ging door deze angst bijzonder hard onderuit. Uiteindelijk bleek het, zoals wel vaker, allemaal mee te vallen. Apple neemt een deel van de activiteiten van Dialog over, waar het een geldbedrag voor zal betalen. Ook zal Dialog bepaalde onderdelen blijven leveren aan Apple.
Advies Dialog
Dialog zal naar verwachting de komende tijd een aantal (kleinere) overnames doen om weer te kunnen groeien. Daar heeft het de cash voor. De cash na aftrek van schulden bedraagt €449 mln. Dat betekent dat meer dan 20% van de marktwaarde uit cash bestaat. Het aandeel heeft een k/w van ongeveer 16, wat een redelijke waardering is. Ik had al eerder het advies verlaagd naar ‘houden’, vanwege de sterk opgelopen koers. Dat advies herhaal ik. Het ziet er niet slecht uit voor dit bedrijf. Maar een koopje, zoals een jaar geleden, is het aandeel niet meer.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.