Optietip 132: putspread Galapagos voor de zekerheid

De optietip van deze week is een combinatie op het biotechnologie-aandeel Galapagos. Verder updates over tips op de AEX, de DAX-index en ASML.

De maand mei is voor de meeste aandelen op de Nederlandse beurs geen goede maand geweest. Een van de aandelen die zich aan deze trend hebben weten te onttrekken is Galapagos. Ik denk dat als de beurzen de komende maanden verder onderuit gaan, door bijvoorbeeld een steeds iets erger worden handelsoorlog, Galapagos op een gegeven moment alsnog in de min gaat. Biotechnologie is namelijk geen sector die bij beleggers bekend staat als veilig. Als er meer angst komt, is het goed denkbaar dat een aandeel als Galapagos er ook aan zal moeten geloven. Daarom heb ik deze week gekozen voor een putspread op dit aandeel. Dit levert wat extra bescherming ten opzichte van andere optietips, die meestal baat hebben bij hogere koersen. Ik open deze positie dus niet omdat ik negatief denk over Galapagos.

Concreet gaat het om de GLS sep19 90/80 putspread. Dat wil zeggen: koop de GLS sep19 90 put voor €2,30, en verkoop de GLS sep19 80 put voor €0,92. Per saldo kost de spread dus €1,38. De maximale waarde is natuurlijk €10 (90-80=10). Het maximale verlies is gelijk aan de investering. Zoals altijd is een combinatie-order de beste methode om deze constructie op te zetten.

AEX

De AEX call condor (optietip 115) staat op een waarde van ongeveer €4,00. Bij een stand op de dag van expiratie van meer dan 550 en minder dan 560 punten wordt de maximale waarde van €10 bereikt. Dat is niet onmogelijk, maar het beursklimaat is de laatste weken slap te noemen. Een daling van een of twee procent zou al genoeg zijn om deze tip op €0 te laten eindigen. Daarom wil ik proberen om een aardige waarde voor deze positie te ontvangen. Het doel ligt op dit moment op €4,75. Dat lukt deze week waarschijnlijk alleen als de AEX-index met een punt of vijf stijgt. Dat is zeker niet ondenkbaar. Mocht het koersverloop overduidelijk positiever zijn, dan is het waarschijnlijk dat ik het doel hoger neerleg. Als de negativiteit aanhoudt, zit er niets anders op dan de gewenste prijs te verlagen.

ASML

In juni loopt de verkochte callspread op ASML af. Deze spread is een onderdeel van de callspread calendar die ik in maart geopend heb (optietip 121). De juni-callspread loopt naar alle waarschijnlijkheid waardeloos af. Dat is goed nieuws, het minder goede nieuws is dat het aandeel sinds de opening van deze positie maar een procent of vijf is gestegen, naar iets minder dan €170. Voor de gekochte december callspread zou een stand dichter bij €200 beter zijn. Maar er is nog ruim een half jaar te gaan, dus haast is er niet.

DAX

Op het moment van schrijven staat de DAX op ongeveer 11.900 punten. Dat is net onder de ondergrens van de 1-bij-2 callspread (optietip 112). De ideale stand op de dag van expiratie (21 juni) is 12.500 punten. Daarvoor zal de index dus de komende weken nog zo’n 5% moeten stijgen. Het risico is dat de index nog verder zakt. Dan zal deze tip een behoorlijk deel van de huidige waarde verliezen. Vorige week gaf ik aan dat ik op €225 zou willen verkopen. Dat zou ik nog steeds wel willen, maar elke dag die verstrijkt waarbij de DAX niet stijgt, betekent dat dit doel weer iets verder weg komt te liggen. Ik wil de komende dagen nog het koersverloop afwachten. Als dat niet gunstig is, zal ik de gewenste verkoopprijs gaan verlagen.

Blijf op de hoogte via Twitter: @HildoLaman

Tussenstand: (doorgehaald is gesloten, in €)