Updates

Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
houden
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
kopen
image description
Advies Jaap Barendregt, 27 feb 14:51

Ahold Delhaize floreerde in 2018

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

Ahold Delhaize beleefde een succesvol jaar waarin de integratie van Ahold en Delhaize bijna werd afgerond en het bedrijf zich kan gaan richten op verdere uitbreiding van de activiteiten.

Het succes van Ahold is in de jaarcijfers zichtbaar op alle fronten. De jaaromzet bij constante wisselkoersen steeg met 2,5%, naar €16,5 mrd. De internetverkopen namen met 19% toe naar €866 mln. Het operationeel resultaat bij constante wisselkoersen groeide met 10,5%, tot €2,4 mrd. Wel kwam de nettowinst iets (€24 mln) lager uit op €1,8 mrd, maar de winst was in 2017 vooral door lagere belastingen als gevolg van fiscale wetgeving in de VS en België zo hoog. Indien voor dit soort bijzondere omstandigheden wordt geabstraheerd, was sprake van een winststijging van circa 7%. Belangrijk is dat de vergelijkbare omzet met circa 3% toenam. Dat is de omzet bij dezelfde winkels als een jaar eerder.

Geografisch

In de belangrijkste markt, de VS, werd volgens Ahold Delhaize vermoedelijk marktaandeel gewonnen. In de op-een-na-belangrijkste markt, Nederland, leverde het concern marktaandeel in. Er zijn vooral expansieplannen in de VS en België en online. Bij die laatste gaat het om automatisering en het opzetten van meer ophaalpunten en betere bezorging. Voor de rest moet autonome groei de omzet verhogen. De grootgrutter wist in alle landen, dus ook in België en Centraal- en Oost-Europa (Roemenië, Griekenland en Tsjechië) stabiele tot stijgende autonome operationele marges te bewerkstelligen.

Efficiency

Van 2016 op 2017 steeg de algehele autonome operationele marge van 3,7% naar 3,9%. In 2018 kwam die uit op 4,1%. Dit is het gevolg van de omzetgroei, maar zeker ook van een hogere efficiency. De synergiebesparingen van de fusie van Ahold met Delhaize liepen in 2018 op van €268 mln naar €432 mln. In combinatie met geplande andere besparingen levert dit in 2019 brandstof voor investeringen in de automatisering, het moderniseren van de supermarkten en het aanpassen van het assortiment. Met daarbij de inkoop van aandelen ter waarde van €1 mrd. De onderliggende winst per aandeel van de voortgezette activiteiten, (dus onder meer zonder de fiscale veranderingen) steeg met 30%, naar €1,60. Voor 2019 verwacht Ahold Delhaize een toename van 5-9%. Bij die groei en een k/w van 12,6 handhaaf ik het koopadvies.

Jaarcijfers
in mrd €20182017
Omzet62,862,9
Operationeel resultaat (ebit)2,402,23
Nettowinst1,791,82

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!