BofAML waarschuwt voor hogere schuld Europese bedrijven
Niet alleen beleggers in bedrijfsobligaties, maar ook aandelenbeleggers moeten zich zorgen maken over de schuldenlast van Europese bedrijven.
Er komt dit jaar een einde aan de jarenlange groei van de balans van ’s werelds grootste centrale banken. Ook in Europa, stelt Bank of America Merrill Lynch (BofAML). De ECB zal dit jaar bijvoorbeeld een veel minder grote rol spelen op de markt voor Europese bedrijfsobligaties. In de zoektocht naar nieuwe kopers van hun obligaties moeten de uitgevende bedrijven waarschijnlijk een hogere rente betalen. Dat is niet alleen van belang voor beleggers in Europese bedrijfsobligaties, waarschuwt BofAML. Ook aandelenbeleggers gaan dit voelen. De financieringslasten van Europese bedrijven zullen stijgen. Dat drukt de winst per aandeel. Daarnaast moeten deze bedrijven geld vrij maken voor het aflossen van de opgebouwde schulden. Bijvoorbeeld door het dividend te verlagen of te schrappen. Of door nieuwe aandelen uit te geven. Beide maatregelen die niet bepaald aandeelhoudersvriendelijk zijn.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.