Terugblik defensieve portefeuille: positief rendement, maar jaardoel niet gehaald
De Nederlandse inflatie liep op tot 2,0% en de hoogste spaarrente is 0,4%. Wij zijn daarom tevreden met een rendement van 2,4%, ongeacht of de aandelen stijgen of sterk dalen. Helaas hebben wij dit jaar maar een totaalrendement behaald van 1,6%.
Wij willen niet de index verslaan met deze portefeuille, al blijft het wel verleidelijk om in een jaar waarin wij waarschijnlijk ons doel niet gaan halen toch die vergelijking te maken. De AEX Total Return, waarin ook de dividenden zijn meegenomen, verloor over 2018 namelijk 5,3%.
De dalende aandelenkoersen van 2018 is goed voor de defensieve portefeuille op lange termijn. Wij houden immers 55,5% kasgeld aan, dat wij graag op lagere koersen willen gaan inzetten. De eerste positie die wij gaan verdubbelen is de Vanguard FTSE EM (ISIN: IE00B3VVMM84).
Betere perspectieven
Komt de koers van deze ETF onder de €44,00, dan kopen wij. De laagste koers was €44,03 op 11 oktober. De huidige koers is €46,86. Wij voelen geen druk om snel te kopen. In de afgelopen vijf jaar zijn vooral in Europa en de Verenigde Staten de koersen van aandelen sneller omhoog gegaan dan de winst van de bedrijven. Dit betekent dat de waardering is toegenomen en de aantrekkelijkheid van aandelen is afgenomen.
Ditzelfde geldt voor de obligatiemarkten. Met extreem lage effectieve rendementen is de kans op zeperds groter dan op mooie rendementen. Wij blijven dus rustig wachten totdat de aandelenmarkten en obligatiemarkten betere rendementsperspectieven bieden.
Microsoft is met een indrukwekkende aandelenrun bezig. Het aandeel heeft al meerdere malen het hoogste jaarrendement gegeven. Sinds de opname in 2010 is er een rendement van 427% geweest. Sinds twee weken is Microsoft ook het grootste beursgenoteerde bedrijf op de wereld. De winst blijft maar toenemen, en met een kw van 24 is Microsoft niet duur.
- Microsoft +36.83%
- Cisco +36,77%
- Novartis +13,2%
- Vanguard FTSE EM -12,6%
- Henderson Asian Dividend -5,7%
- Enel -2,9%
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.