Herstel offensieve portefeuille door Fed en Buenos Aires
De portefeuille bevat vooral aandelen (circa 90%) en kasgeld. Het aandelensegment stond bij de slotstanden van maandag op een jaarrendement -1,6%. Maar dinsdag was een slechte beursdag waardoor het jaarrendement fors daalde naar -4,2%.
Herstel voor technologie en luxe
Goede berichten van de Fed en bilaterale besprekingen tussen de VS en China in Buenos Aires zorgden maandag voor een optimistisch beleggingsklimaat (zie kader). Logischerwijs waren het vooral de geplaagde sectoren Technologie en de Luxeconsumptiegoederen die herstel vertoonden. Zo steeg Amazon in de week tot en met maandag met maar liefst 12%. Apple en ASML schreven 5% bij. Modehuiseigenaar Kering steeg met 6%.
Ook in andere sectoren vielen echter mooie winsten te noteren. Zo won Deere 7%, net als Home Depot. Union Pacific zag de koers zelfs met 10% stijgen. Basic-Fit steeg met 6%. Zoals mag worden verwacht, is de offensieve portefeuille volatiel. Eerdere achterblijvers in oktober en november werden dus ‘beloond’ met koersstijging. Zij staan echter in de portefeuille nog wel op verlies.
Grote verliezer afgelopen week was gamemaker Activision Blizzard. National Beverage daalde ook, naar €76,91. De drankproducent ligt onder druk door twijfels of mineraalwatermerk LaCroix alleen maar natuurlijk ingrediënten bevat. Een belangrijk punt, met consequenties voor de portefeuille. Enkele weken terug meldden we dat een koersdaling onder €77,50 tot verwijdering uit de portefeuille zou leiden. Dat gebeurt nu.
Keerpunt op dinsdag
In de loop van maandag ontstond twijfel over de inhoud van de overeenstemming die in Buenos Aires was bereikt tussen de VS en China. De Chinezen waren nog op tournee door de wereld en Amerikaanse autoriteiten kwamen met tegenstrijdige mededelingen over de uitkomsten van het overleg in Argentinië. Daardoor werd de onzekerheid bij beleggers weer gevoed en verdween de opluchting van maandag. Het gevolg was dat aandelen als Amazon, Apple, Kering, LVMH en modehuis PVH Corp op dinsdag weer procenten inleverden.
Het rendement van de portefeuille sinds de start op 2 november 2010 is 51,1%.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.