Updates

Aandelen Nederland

BinckBank

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
image description
Advies Jeroen Boogaard, 19 sep 14:00

Waarom is de koers van Outokumpu dit jaar zo hard gedaald?

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

BinckBank

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden

Het aandeel Outokumpu staat tot dusver dit jaar op een verlies van circa 38%. Daarmee doet de grootste roestvrijstaalproducent van Europa het op de beurs een stuk slechter dan de concurrenten Acerinox (+1,5%) en Aperam (-15%).

Aan de vraag naar roestvrij staal ligt het niet. Die groeit dit jaar naar verwachting met 8% dankzij de bloeiende industrie. Maar Outokumpu heeft vergeleken met de concurrentie zijn kosten minder goed onder controle. Daardoor staan de resultaten relatief sterk onder druk. De ebitda daalde in de eerste jaarhelft van €493 mln naar €269 mln.

Prijsdruk Outokumpu

Hogere grondstofkosten en een sterke stijging van de transportkosten in de Verenigde Staten lagen hieraan ten grondslag, net als lagere Europese basisprijzen. De prijsdruk in Europa is het gevolg van meer Aziatische import na Trumps staalheffingen. Inmiddels heeft Brussel anti-dumpingmaatregelen genomen. Dat zou tot betere basisprijzen kunnen leiden. Gezien de mondiale overcapaciteit verwacht ik echter geen duurzaam prijsherstel. Bij een k/w van 7,5 op basis van de consensusraming voor 2019 en een vrij hoge schuldpositie vind ik een houdadvies passend.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!