OCI groeit gestaag door
OCI wist in het tweede kwartaal de omzet met 43% te verhogen naar $792,7 mln, vooral dankzij de ingebruikname van de nieuwe kunstmestfabriek in de VS. De voor bijzondere posten geschoonde ebitda kwam uit op $203,5 mln, tegen $167,4 mln in dezelfde periode van vorig jaar. Onderaan de streep bleef daar slechts $3,2 mln (voor bijzondere posten) van over, tegen $58,6 mln vorig jaar. Dat kwam voornamelijk door een veel lager valutaresultaat op de uitstaande schulden.
Fors herstel kunstmestprijzen
OCI rekent vanaf dit jaar op een significante stijging van de ebitda. Vanaf het derde kwartaal lijkt de winstgroei alleen maar te versnellen. Zo zijn de kunstmestprijzen de laatste tijd sterk opgelopen en is ook de nieuwe methanolfabriek in de VS operationeel. Prijzen voor kunstmest liggen nog 30% onder de niveaus uit 2014 en kunnen verder herstellen door een krappere markt. Ondanks de sterke koersrally van bijna 70% sinds onze aanbeveling herhalen wij bij een k/w van 14 voor 2019 ons koopadvies.
De auteur heeft een positie in OCI.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.