Updates

Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Hildo Laman, 27 jul 2018 11:30

Intel goedkoop ondanks recordjaar

0 0 Leestijd ongeveer

Dit jaar wordt weer een topjaar voor Intel. De chipfabrikant gaat uit van een recordomzet van $69,5 mrd in 2018. De winst per aandeel (wpa) zal naar verwachting $4,10 bedragen.

Dit maakte Intel bekend bij de presentatie van de tweedekwartaalcijfers. De omzet steeg in dit kwartaal met 14,9% naar $17,0 mrd. Daarmee groeit Intel in hetzelfde tempo als de hele chipmarkt. Volgens het onderzoeksbureau VLSI zal de chipomzet dit jaar met 15% toenemen.

Technologische wedloop

De wpa in het tweede kwartaal was $1,05. Dat is maar liefst 81,0% hoger dan een jaar geleden. Dat kwam doordat kosten relatief minder hard toenamen, maar het kwam vooral door lagere belastingafdrachten. Ook het lagere aantal uitstaande aandelen hielp mee. Wat beleggers op donderdagavond (na de presentatie van de cijfers) echter teleurstelde, was de mededeling dat verkoop van de nieuwste generatie halfgeleiders, de 10 nanometer chips, later van start zal gaan dan verwacht. De eerste van deze chips zullen in de tweede helft van 2019 verkocht worden.

De meest geavanceerde chips hebben de hoogste prijzen en marges. Daarom is het belangrijk om in de technologische wedloop vooraan mee te doen. Het uitstel is natuurlijk een punt van zorg, maar we willen ons niet laten meeslepen in een onnodig negatieve stemming. Intel slaagt er al decennia in om succesvol te zijn in de chipmarkt. Het is dus nogal overdreven om nu ineens te gaan twijfelen of  het bedrijf de concurrentieslag wel kan volhouden – zeker omdat de huidige resultaten geen enkele reden tot twijfel geven.

Advies Intel

Het aandeel is nog steeds relatief goedkoop. Op basis van de wpa-schatting van Intel zelf ($4,10) is de k/w ongeveer 12. Dat is niet veel voor een bedrijf met een gemiddelde omzetgroei van 7,9% over de afgelopen drie jaar. Financieel staat Intel er ook prima voor. De vrije kasstroom is hoog ($6,3 mrd in het eerste halfjaar) en de schuldpositie is geen probleem. Op de lange termijn zijn de vooruitzichten voor de sector positief. We vinden het aandeel daarom nog steeds koopwaardig, en handhaven derhalve ons koopadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ