Gunstige onderstroom bij AkzoNobel

De omzet van AkzoNobel is in het tweede kwartaal met 3% gedaald naar €2,5 mrd. Hoewel de onderneming 3% minder verf en coatings verkocht, speelde een negatief valutaeffect van 5% een hoofdrol bij de omzetdaling. Zonder de impact van schommelende wisselkoersen zouden de inkomsten met 2% zijn gestegen.

Het aangepaste bedrijfsresultaat daalde met 23% naar €294 mln. Ook bij deze terugval speelden externe factoren echter een grote rol, zoals het valutaeffect en een stijging van grondstofprijzen. De ontwikkelingen bij de divisie Speciaalchemie steken gunstig af bij de coatings- en verfactiviteiten. Bij deze afdeling, die later dit jaar verkocht wordt aan Carlyle Group, en andere afdelingen die niet tot de kernactiviteiten behoren, steeg de omzet met 1% naar €1,3 mrd. De winst kwam op €164 mln. Dankzij deze bijdrage viel de concernwinst onderaan de streep slechts met 10% terug, naar €271 mln.

Prijskracht

Ondanks de dalende omzet en winst, werden de resultaten van AkzoNobel op de beurs goed ontvangen. Het aandeel veerde woensdagmorgen met bijna 3% op. Een belangrijke reden voor die stijging zijn de aanwijzingen dat het concern de stijgende grondstofprijzen steeds beter kan opvangen. In het afgelopen kwartaal vormden hogere uitgaven van basismaterialen een tegenwind van €137 mln. Daar stond een meevaller van €109 mln tegenover, als gevolg van prijsstijgingen en een verschuiving in de verkoopmix. Het effect van de prijs/verkoopmix nam zo toe van 2% in het eerste kwartaal tot 5% in de afgelopen maanden. Vorig jaar kwam dit percentage nog telkens in de min uit. Voor het tweede halfjaar verwacht het bedrijf dat de grondstofinflatie in kracht afneemt, terwijl er wordt doorgepakt met prijsverhogingen.

Positief signaal

Een ander positief signaal is dat het concern voortgang maakt bij het verlagen van de kosten en het stroomlijnen van de organisatie. Hierdoor kreeg het bedrijfsresultaat een positieve impuls van €25 mln. De resultaten wijzen erop dat de onderneming goed gepositioneerd is om te profiteren zodra grondstofprijzen stabiliseren en eindmarkten aantrekken. In dat laatste opzicht houdt AkzoNobel overigens nog last van een zwakke vraag in het scheepvaartsegment en naar beschermende coatings. De gunstige onderliggende ontwikkelingen vormen evenwel aanleiding om het koopadvies te herhalen.