Hoe kun je een in een portefeuille met dollarbeleggingen het valutarisico het beste afdekken?
Antwoord van Karel Mercx:
Wat is de reden dat u de valutakoers van de Amerikaanse dollar wilt afdekken? Statistieken van 1900 tot 2018 tonen aan dat de gulden/euro ten opzichte van de dollar weliswaar grote uitslagen heeft laten zien, maar per saldo ongeveer op dezelfde stand staat als 118 jaar geleden. Op de lange termijn dek ik mijn persoonlijke beleggingen daarom ook nooit af.
Een andere reden waarom ik dat niet doe, is dat aandelen ook bescherming bieden tegen een dalende valutakoers. Gaat de valuta onderuit, dan gaan aandelen omhoog. De binnenlandse inkomsten stijgen door de inflatie en de inkomsten uit export – en daarmee ook de winst – door de valutawaardedaling. Het mooiste voorbeeld zijn de Zimbabwaanse aandelen. Deze waren in 2008 de best presterende aandelen van de wereld, met een rendement van een paar miljoen procent.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.