Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Jaap Barendregt, 6 jun 2018 11:12

‘Bleeders’ offensieve portefeuille in de verkoop

0 0 Leestijd ongeveer

Er staat dit jaar nog altijd een min voor de resultaten van de offensieve portefeuille. Het grote aandelensegment van de portefeuille staat in 2018 op -0,4% en de hele portefeuille op -0,6%. Sinds het begin in 2010 rendeert de portefeuille +59,0%.

De offensieve portefeuille presteert niet naar behoren. Het aandelensegment geeft sinds 1 januari dit jaar een rendement van -0,4%, waar de AEX-index bijvoorbeeld bijna 6% is gestegen (inclusief dividend). De offensieve portefeuille heeft in 2018 de pech dat de Amerikaanse dollar per saldo is verzwakt tegenover de euro. In euro’s gemeten stond het portefeuillerendement door de vele dollarfondsen onder druk. De laatste weken is het tij aan het valutafront gekeerd, helaas zonder dat de portefeuille daar noemenswaardig van profiteert.

Verandering in de offensieve portefeuille

Het is dus tijd om iets aan de ‘bleeders’ te doen. Daarom verdwijnen General Electric (steeds weer nieuwe slechte berichten) en Micro Focus (slechte cijfers) uit de portefeuille. De daling bij het aandelensegment wordt helaas niet gecompenseerd door de andere beleggingen. Dat zijn in deze portefeuille de opkomende markten (-3,3% in 2018), small- en midcaps (-3,5%), grondstoffen (+1,5%) en ETF’s/beleggingsfondsen (+5,5%). Aan de eerstgenoemde groep besteden we aandacht in het kader. Bij de beleggingsfondsen springt de Semiconductor ETF eruit, met +16,4% in 2018. Dit is een scherp contrast met Besi, dat in 2018 -15,4% scoort. Het aandeel heeft last van winstnemingen. Daardoor is nu een mooie uitgangspositie voor nieuwe koersgroei ontstaan. De sector groeit, dus er is voor ons veel reden om het mooie groeiaandeel Besi in portefeuille te houden. De meest opvallende stijger is in 2018 nog steeds ‘ontwrichter’ Amazon (+48,9%).

Koersen in opkomende markten in het gedrang
De koersen in de opkomende markten staan onder druk. Veel beleggingshuizen benadrukken dat wijs beleid (lagere financieringstekorten en een betere handelsbalans, plus verlenging van de looptijd van leningen en meer schuld in lokale valuta’s) de opkomende markten minder kwetsbaar hebben gemaakt. Toch heeft het recente herstel van de dollar een groter effect dan algemeen was verwacht. De afbetaling van dollarschuld wordt er moeilijker door. De problemen lijken zich toch vooral te concentreren bij enkele landen, met name Turkije, Argentinië en Zuid-Afrika. Zij creëren het klimaat dat beleggers zorgen baart. Overigens profiteren landen als Brazilië door de hogere dollar ook van hogere grondstofprijzen.

 

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ