Hoe nu verder na de kwartaalcijfers van Cognex?

Cognex zag de omzet op jaarbasis met 22% stijgen tot $169,6 mln, terwijl de winst per aandeel uitkwam op $0,18 en de brutomarge 76% bedroeg.

Apple

De verwachtingen voor het restant van 2018 vormden echter een tegenvaller. Cognex rekent erop dat de omzet uit de consumentenelektronicamarkt in 2018 zal dalen en de totale omzet de komende drie kwartalen nauwelijks zal groeien. Consumentenelektronica is goed voor 40% van de totale omzet en de belangrijkste markt voor Cognex. Het bedrijf levert onder meer apparaten aan Apple die assisteren bij het plaatsen van OLED-schermen voor de iPhone X. Apple is volgens analisten goed voor circa 20% van Cognex’ totale omzet. Positief is wel dat in de automotive markt een groei van 10% werd gerealiseerd en Cognex zijn raming voor de totale marktgrootte waaraan het levert heeft verhoogd met 20% tot $3,5 mrd.

Na de presentatie daalde de koers dezelfde dag nog met ruim 13%, om in de dagen daaropvolgend weer te herstellen tot het niveau van de weken daarvoor. Op langere termijn zien wij nog voldoende groeipotentieel, maar we verlagen het advies voor Cognex naar ‘houden’.