Tipterugblik: sterke klantenaanwas geeft koers Intuit vleugels

De sterke koersontwikkeling reflecteert de goede gang van zaken bij het bedrijf. Vooral de aanhoudend sterke groei van het klantenbestand zal beleggers tevreden stemmen.

Internationale expansie Intuit

In het afgelopen gebroken boekjaar, dat tot eind juli loopt, steeg het aantal abonnees voor de online boekhoudsoftware QuickBooks met 58% naar bijna 2,4 mln. De groeipijlen zijn al langer gericht op dit vlaggenschip. QuickBooks blijft op de Amerikaanse thuismarkt marktaandeel winnen, en begint ook internationaal aan te slaan. Voor het lopende boekjaar voorziet Intuit een verdere groei van 37 tot 42% naar minstens 3,3 mln abonnees. Vooralsnog vlakt de internationale expansie nauwelijks af. De abonneegroei bedraagt 79% in het tweede kwartaal (nov-jan).

Het omzetgroeitempo blijft dit jaar naar verwachting stabiel op 9 tot 11%. Door de inkoop van eigen aandelen zal de voor bijzondere posten geschoonde winst per aandeel echter versneld toenemen naar $5,30-5,40, ofwel een groei van 20-22%. Voor volgend jaar ligt de consensus winstraming op $6,34 per aandeel, wat bij de huidige koers van $174 een pittige k/w oplevert van 27,5. Daar staat echter ook een stevige winstgroei tegenover van naar verwachting circa 15% per jaar. Bovendien heeft Intuit een netto cashpositie. Ook kan het de voorspelbare operationele kasstroom van $1,6 mrd grotendeels aanwenden voor aandeleninkoop of overnames. Het aandeel blijft koopwaardig voor de lange termijn.