Waarom impliceren jullie vastgoed taxaties forse winstdalingen?
Dit is een goede indicator voor de operationele prestaties en bepaalt de hoogte van het dividend. Voor de waardering van de sector kijken analisten dan ook vooral naar het direct beleggingsresultaat. Wij doen dat ook.
Vastgoed winsttaxaties
Bij de winstcijfers over 2017 is per abuis echter de nettowinst per aandeel opgenomen. Daardoor lijkt het alsof wij dit jaar voor sommige fondsen grote winstdalingen verwachten. Dat is echter geenszins het geval. Unibail-Rodamco, Klépierre, ECP en WDP zullen hun direct resultaat in 2018 verder opvoeren en daardoor ook een hoger dividend uitkeren. Bij NSI en Vastned komt het direct resultaat naar verwachting lager uit door vastgoedverkopen. Verder zal de lastige situatie in Frankrijk waarschijnlijk tot een lichte operationele winstdaling bij Wereldhave leiden. Wij zullen de cijfers over 2017 in de koerswijzer aanpassen.