Offensieve portefeuille: veel verschillen in rendementen

Het rendement van de offensieve portefeuille is dit jaar met -2,0% beter dan de AEX total return (-2,7%). Wel zijn er grote uitschieters. Amazon (+27,6%), Besi (+16,2%) en Priceline (+13,6%) stijgen het hardst, de grootste dalers zijn Ontex (-20,1%), Micro Focus (-19,7%) en General Electric (-18,6%). Ook bij de ETF’s zijn er grote verschillen. Zo daalde de Vanguard REIT sterk (-13,6%) onder invloed van stijgende rentes. De Semiconductor ETF ging juist 7,3% omhoog. Binnen de opkomende markten steeg het Fidelity Emerging Markets Europe & Africa Fund met 3,7%. Caramignac Emergents, dat veelal belegt in Azië en Latijns Amerika, daalde juist 4,6%.

AkzoNobel uit portefeuille

Afgelopen week steeg de offensieve portefeuille 0,6% in waarde. AkzoNobel zakte op 1 maart onder de stoploss van €78 en de positie is volledig geliquideerd. Priceline (PCLN) wijzigde 27 februari nabeurs haar naam in Booking Holdings (BKNG). En passant werden ook de jaarcijfers gepubliceerd, die alweer een sterke groei vertoonden. Het leverde de koers op de eerste handelsdag met nieuwe naam een plus van 6,8% op, en maakte van (het voormalige) Priceline de grootste stijger van deze week. Voorgenomen Amerikaanse importheffingen op staal en aluminium maken van Rio Tinto (-8,8%) de grootste daler. Bij bakkerij Greggs (-8,3%) stegen omzet, winst en dividend. Ceo Roger Whiteside gaf aan door stijgende voedselprijzen en lonen ‘significante tegenwind op kostengebied’ te verwachten. 2018 moet minder moeilijk worden dan het afgelopen jaar. Bij 7% groei voor langere termijn en 3,0% dividend houden we het aandeel vast.

Cijfers Ontex

Ontex (-7,9%) kwam maandagochtend met cijfers. Het bedrijf was dit jaar al een grote daler en kreeg maandag nog een tik na. De oorzaak ligt vooral bij de problemen met de integratie van de overname in Brazilië, wat echter maar 10% van de omzet uitmaakt. De like for like omzet steeg met 5,5% en de recurrente ebitda met 7,1%. Ontex verwacht dat ondanks de huidige problemen de Braziliaanse activiteit op lange termijn waarde zal toevoegen. Bij een k/w van 13,5 met een dividendrendement van 2,7% en toekomstige groeiverwachtingen houden we het aandeel in portefeuille.

+56,4%, 2 november 2010 – 6 maart 2018