Updates

Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
houden
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
image description
Tips Menno van Hoven, 6 feb 17:01

Fraaie smallcap te koop op laagste jaarkoers

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
houden
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden

Ook deze Amerikaanse smallcap werd niet gespaard tijdens de verkoopgolf op de beurzen. Sterke groeivooruitzichten, vooral ook ten aanzien van het dividend, maken H.B. Fuller zeer koopwaardig rond de huidige niveaus.

Het Amerikaanse H.B. Fuller is wereldwijd actief als producent van lijmen en kitten. Het in 1887 opgerichte bedrijf kwam begin vorig jaar ook al aan bod in het Dividend E-magazine van februari, destijds tegen een koers van $49,33.

Terug bij af

Inmiddels zijn we ruim een jaar verder en is het aandeel na een tussentijds hoogtepunt van bijna $59 weer terug bij af, met een huidige beurskoers van $47,82. Ook H.B. Fuller, dat over 2017 (het boekjaar loopt tot 30 november) een 6,4% hogere omzet van $2,23 mrd realiseerde, werd de voorbije dagen niet gespaard tijdens de verkoopgolf op de beurzen en sloot maandag zelfs op een nieuwe laagste stand in 52 weken.

H.B. Fuller (koers $47,82)
Ticker FUL
Beurs NYSE
52wk high $58,74
52wk low $47,82
Beurswaarde $2,4 mrd
k/w 2018 (t) 14,9
Dividendrendement 1,30%

De producten van H.B. Fuller worden zeer breed gebruikt: van autofabrikanten en elektronicaproducenten tot tegelzetters en producenten van wegwerpluiers en verpakkingen voor levensmiddelen. H.B. Fuller realiseert meer dan de helft van zijn omzet buiten de Verenigde Staten, met bijvoorbeeld in 2017 ruim 13% in China.

Mede dankzij een in december afgeronde overname verwacht HB Fuller in 2018 een omzetgroei van minimaal 30% te boeken, waarvan 6-7% organisch. De outlook gaat uit van een wpa van $3,10-3,40, wat in het meest voorzichtige geval een k/w van slechts 15 oplevert. Het dividendrendement oogt met 1,3% laag, maar zegt met een geschatte payout ratio van minder dan 20% weinig. Na de overname eind vorig jaar van Royal Adhesives & Sealants ligt de prioriteit bij het aflossen van de fors toegenomen schuldenlast ($2,2 mrd netto eind 2017).

De ruime vrije kasstroom van $200 mln biedt hier uitkomst, en laat vooral veel ruimte voor een hogere dividenduitkering de komende jaren. Bovendien wordt het dividend inmiddels al 48 jaar op rij verhoogd door H.B. Fuller, in 2017 nog met 7%. De jongste koersdaling biedt opnieuw een mooi koopmoment voor de lange termijn. Ook voor de dividendportefeuille staat H.B. Fuller hoog op het verlanglijstje.

Tags

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Dit artikel kunt u alleen lezen met een (proef)abonnement. U leest Beleggers Belangen vanaf €1,50 per week. Wat krijgt u zoal:

  • Concreet en onafhankelijk beleggingsadvies
  • Direct toepasbare beleggingsinformatie
  • Succesvolle voorbeeldportefeuilles