Société Générale heeft liever Europese dan Amerikaanse aandelen
Sinds de verkiezing van Donald Trump is de S&P500-index met 33% gestegen. Volgens Société Générale (SG) is dat voornamelijk het gevolg van een stijgende koers-winstverhouding. Beleggers bleken bereid een steeds hogere prijs voor een nauwelijks stijgende winstverwachting te betalen.
Weliswaar is de gemiddelde winst per aandeel van de bedrijven uit de S&P500-index de afgelopen twaalf maanden met 13% gestegen, maar daar is SG niet van onder de indruk. Deze stijging is namelijk vooral te danken aan bedrijven die in 2016 nog verlieslatend waren maar in 2017 weer zwarte cijfers schreven.
Geen aanpassing
Dit heeft echter niet geleid tot een aanpassing van de winstverwachting voor 2018. Die is sinds november 2016 ongewijzigd gebleven op $145. De koers-winstverhouding is sinds die tijd echter gestegen van 14,4 naar 18,6. SG heeft dan ook een voorkeur voor de aantrekkelijker gewaardeerde eurozone.