Redactietips 2018: portefeuille ongewijzigd

Ik heb niet de kwaliteiten om te bepalen welke beleggingen er in de komende kwartalen bovengemiddeld zullen gaan presteren. Wel denk ik te weten welke beleggingen er in de komende jaren bovengemiddelde rendementen zullen opleveren. Ik benader daarom mijn redactietips als een portefeuille waarin ik aan het begin van elk kwartaal wijzigingen kan aanbrengen. Dit kwartaal zijn er geen wijzigingen. Sinds 1 oktober 2015 liet de mini-portefeuille een totaalrendement in euro’s zien van 42,27%. De AEX total Return Index liep in deze periode op met 40,18%.

Market Vectors Gold Miners ETF

In de opgaande fase sinds 2009 hebben centrale banken wereldwijd voor meer dan $10 bln aan aandelen en obligaties gekocht. Dit heeft zonder twijfel de volgende crisis uitgesteld. Hoe langer de opgaande fase duurt, hoe groter de excessen zijn en hoe groter de kater zal zijn. Goudmijnaandelen hebben in het verleden altijd bovengemiddeld goed gepresteerd in tijden van onrust.

Wheaton Precious Metal Corporation

Wheaton is geen mijnbouwer, maar een handelaar in edelmetalen. Het bedrijf heeft met mijnbouwbedrijven langlopende contracten afgesloten om edelmetalen de komende jaren voor een vaste prijs in te kopen. Hierdoor profiteert Wheaton Precious Metal Corporation met een hefboom van de prijs in edelmetalen.

DB Crude oil Short ETN

De derde belegging die van onrust moet profiteren is een shortpositie in olie. Tijdens de vorige crisis ging de olieprijs met 75% onderuit. Dit keer is weer ruimte voor een grote daling. Er zijn immers nog nooit zoveel speculanten in de oliemarkt geweest met een longpositie. Er staan nu 632.161 future-contracten uit. Dit is zwaar negatief voor de olieprijs. Op de belangrijkste draaimomenten in de geschiedenis zit de meerderheid er namelijk naast. Denk bijvoorbeeld aan het jaar waarin Nederlanders de meeste beleggersrekeningen hebben geopend. Dit was 2000. De AEX staat 17 jaar later nog steeds lager dan toen.

Microsoft

Ik ben al jaren onder de indruk van wat Microsoft aan het doen is met kunstmatige intelligentie. De bedrijfscijfers zien er daarnaast al jaren ijzersterk uit. Het dividend is de afgelopen jaren met gemiddeld 13,8% per jaar omhoog gegaan. Dit beleid is nog jaren houdbaar. Het percentage van de winst dat naar dividend gaat is immers sinds 2015 gedaald van 83 naar 56%. Dit betekent dat de winst nog sneller groeit dan het dividend.

Unilever

Unilever is al jaren mijn favoriete Nederlandse aandeel. In de afgelopen vijf jaar ging het dividend elk jaar met gemiddeld 7,9% omhoog. Het afgelopen jaar bedroeg de verhoging zelfs 12%. Dit is ongezond hoog, en dat baart mij wel wat zorgen omdat het onder druk is gebeurd van activistische aandeelhouders. Ik ga er vooralsnog echter van uit dat dit een incident was.

iShares Global Consumer Staples ETF

Met deze ETF is het mogelijk om in de honderd grootste consumentenbedrijven ter wereld te beleggen. De middenklasse zal wereldwijd de komende tien jaar ongeveer verdubbelen. Dit is ideaal voor consumentenbedrijven en daarmee voor hun aandelen.