Updates

Update

Gemalto

Advies
verkopen vandaag 10:52
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden vandaag 10:00
Aandelen Nederland

Holland Colours

Advies
kopen vandaag 09:44
Aandelen Internationaal

Gilead Sciences

Advies
houden vandaag 09:37
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen 11 dec 11:27
Aandelen Internationaal

Engie

Advies
houden 11 dec 11:03
Aandelen Internationaal

Eon

Advies
houden 11 dec 11:03
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden 6 dec 14:01
image description
Advies Jaap Barendregt, 29 nov 15:58

AB Inbev brouwt minder hectoliters bier

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Update

Gemalto

Advies
verkopen vandaag 10:52
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden vandaag 10:00
Aandelen Nederland

Holland Colours

Advies
kopen vandaag 09:44
Aandelen Internationaal

Gilead Sciences

Advies
houden vandaag 09:37
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen 11 dec 11:27
Aandelen Internationaal

Engie

Advies
houden 11 dec 11:03
Aandelen Internationaal

Eon

Advies
houden 11 dec 11:03
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden 6 dec 14:01

AB InBev heeft problemen, al blijkt dat niet uit de operationele cijfers. Meer mensen moeten aan het bier wil de brouwer toekomstige groei kunnen garanderen.

De Belgische brouwer AB InBev rapporteerde in het derde kwartaal groeicijfers. Toch waren wij niet echt enthousiast. Want nadat in het tweede kwartaal de hoeveelheid verkochte hectoliters voor het eerst sinds het derde kwartaal van 2015 was toegenomen, rapporteerde de brouwer in kwartaal 3 toch weer een daling in hectoliters van 1,2%.

VS zijn probleem
Het grootste probleem ligt in de Verenigde Staten. Deze grootste markt kende een hectoliterdaling van maar liefst 6,1%, deels door de stormen in het land. De VS kenmerken zich door een erosie van marktaandeel. Volgens Euromonitor is het marktaandeel gedaald van ruim 50% in 2008 naar ruim 44% in 2016. De concurrentie van hippe bieren is effectief en dit baart ons zorgen wat betreft AB Inbev. Ook belangrijke markten als Brazilië en China kenden een volumedaling.

Compensatie voor de hoeveelheidsafname kan worden gevonden in prijsstijging. Dat zou onder meer kunnen worden gerealiseerd door de klanten te overreden meer van de duurdere premiummerken te drinken. De opbrengsten (volume plus prijs) van Budweiser daalden echter met 2,2%. Dat gebeurde met name in de VS, want daarbuiten stegen ze met 4,4%. De andere wereldwijde premiummerken Stella Artois en Corona vertoonden wel opbrenstgroei. Stella Artois groeide 0,9% en Corona spande de kroon met een stijging van 9,6%. De derdekwartaalopbrengst of -omzet steeg daardoor toch autonoom (dat wil zeggen zonder wisselkoersen en buitengewone effecten zoals overnames) met 3,6%, tot $14,7 mrd.

Kostenreducties
AB Inbev is een meester in kostenreducties. En na de overname van SABMiller zijn er daar veel van te realiseren. Het operationeel resultaat steeg daardoor met ruim 17%, naar $4,7 mrd. De uit de overname te behalen kostenreducties werden bovendien naar boven bijgesteld. Dat komt goed uit, want AB InBev zal veel inspanningen moeten doen om de consument ertoe te bewegen meer van zijn bier te drinken. Dat is immers de belangrijkste garantie voor toekomstige groei. Bij een hoge k/w van ruim 30 blijven wij nu bij ons verkoopadvies. We prefereren Heineken.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Dit artikel kunt u alleen lezen met een (proef)abonnement. U leest Beleggers Belangen al vanaf 1 euro per week. Het abonnement stopt automatisch. Wat krijgt u zoal:

  • Concreet en onafhankelijk beleggingsadvies
  • Direct toepasbare beleggingsinformatie
  • Succesvolle voorbeeldportefeuilles