Bedrijfsobligaties stabiliseren zich weer
Een hogere risico-opslag duidt op minder vertrouwen in de kredietwaardigheid van de uitgevers van de obligaties. De risico-opslag op solide euro-bedrijfsobligaties liep in de eerste helft van afgelopen week met vier basispunten op tot 102,4 basispunten (100 basispunten staat gelijk aan één procentpunt). Begin deze week week was de risico-opslag alweer gedaald tot een kleine 101 basispunten.
Risicovollere bedrijfsobligaties
Bij de risicovollere, ‘high yield’ euro-bedrijfsobligaties was eenzelfde ontwikkeling te zien. In de eerste helft van de vorige week steeg de risico-opslag op deze bedrijfsleningen met twintig basispunten tot bijna 296 basispunten. Ook deze markt herstelde zich enigszins in de tweede helft van vorige en begin van deze week. De risico-opslag op de iBoxx Euro High Yield Main Index bedraagt nu een kleine 287 basispunten. Van paniek op de markt voor euro-bedrijfsobligaties is dan ook absoluut geen sprake, stelt Société Générale (SG) terecht vast. Nieuwe leningen zijn namelijk onverminderd populair en worden tegen gunstige prijzen naar de markt gebracht. Nu al beloopt het volume van nieuw uitgegeven solide bedrijfsleningen zo’n €283 mrd, zo berekende SG. Dat komt overeen met het recordniveau van heel 2016.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.