Grandvision lijdt pijn in de Verenigde Staten
De Verenigde Staten doen Grandvision pijn. De aankoop van de lokale retailketen For Eyes sneed hout als onderdeel van regionale diversificatie naar groeigebieden (Amerikaanse Continent en Azië).
Herstructurering
Dit jaar werden echter problemen zichtbaar in de halfjaarcijfers, die leidden tot extra uitgaven voor onder meer herstructurering in de VS. Bij de derdekwartaalcijfers meldde Grandvision zelfs dat deze in over negen maanden hebben geleid tot een verlies op de Amerikaanse activiteiten.
Daarom werd besloten tot een goodwillafschrijving van €38 mln. Voor een keten die in 2014 nog maar een omzet van $100 mln kende, is dat een fors bedrag. Waarschijnlijk is nu wel alle pijn in de VS genomen.
Het derde kwartaal bracht Grandvision verder redelijke groeicijfers. De omzet steeg autonoom (dus zonder bijzondere posten en wisselkoersen) met 4,9% en het operationeel resultaat (ebitda) met 5,8%. Toch zijn wij niet zo enthousiast en handhaven we bij de vrij hoge k/w van 22,1 het houdadvies.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.