Belegger van de week: Theo van de Poll

Waarom bent u met beleggen begonnen?

‘Ik ben civiel en bouwkundig ingenieur en eind jaren ‘60 deed ik voor een buitenlandse dochter van de Hollandsche Beton Maatschappij steeds meer projecten buiten Europa. Het was gebruikelijk dat je bij oplevering van buitenlandse werken een vrij forse bonus kreeg uitgekeerd. Dat was ik niet gewend. Mijn buitenlandse collega’s brachten mij op het idee om te gaan beleggen. Ik had toen nog geen ervaring op de beurs, dus mijn eerste aandelen waren een behoudende keuze: Unilever. Daarnaast handelde ik in de jaren ’70 veel in staatsobligaties met een rente tot 9%.’

Waarom bent u nu een actieve belegger?

‘Na die periode had ik geen tijd meer voor actief beleggen omdat ik te druk was met mijn werk in het buitenland. Ik ging beheerd beleggen bij mijn bank, maar dat was geen succes: hoge kosten en lage rendementen. Twintig jaar geleden, toen ik met pensioen was, ben ik weer voor mezelf begonnen. Volgens mijn bank ben ik een zeer offensieve belegger en ben ik selectief in mijn keuze voor bedrijven. Vanwege mijn achtergrond heb ik een voorkeur voor aandelen van technologische bedrijven, bijvoorbeeld ASML, Besi, DSM en Aperam. Het is een intensieve en pure hobby.’

Wat was uw grootste succes?

‘Dat zijn er veel: Besi kocht ik voor €14,80 en de koers is nu €59,50. AMG heb ik vorig jaar oktober gekocht toen ik in vakbladen las dat het bedrijf een lithium-fabriek in Brazilië gaat beginnen. Ik ben een techneut en weet dat lithium een belangrijke grondstof is voor batterijen en accu’s. In Brazilië wordt ook tantalium gewonnen, eveneens een hoogwaardig erts. De koers van AMG is in een jaar tijd van €14 naar €37,60 gegaan. Ook met Aalberts, ASMI en ASML heb ik veel winst gemaakt. De bank zegt dat mijn rendement bijna onmogelijk is.’

Wat was uw grootste teleurstelling?

‘Dat is heel simpel: Imtech. Maar ook mijn belegging in Adidas is achteraf gezien een teleurstelling. Ik kocht het aandeel acht jaar geleden vanwege het WK voetbal en de Olympische Spelen die in Brazilië zouden worden gehouden. Ik heb lang in Brazilië gewerkt en weet dat de Brazilianen ‘Duits-minded’ zijn. Ik kocht de aandelen voor €45 en heb ze tijdens de Spelen voor €95 verkocht. Ik dacht dat de top was bereikt. Achteraf was dat een foute inschatting, want de koers is inmiddels opgelopen naar €193.’

Hoeveel tijd besteedt u aan uw beleggingen?

‘Ongeveer 15 uur per week. Ik studeer flink op nieuwe ontwikkelingen in de maatschappij, onder andere door het lezen van technische en financiële vakbladen, het FD en artikelen op internet. Eigenlijk te veel om op te noemen. Op internet zoek ik naar meer informatie over bepaalde bedrijven. Wiskundig ben ik heel goed en ik kan snel denken en rekenen.’

Wat is uw strategie?

‘Ik analyseer de ontwikkelingen in de maatschappij. Daarna bestudeer ik heel intensief de bedrijven die ik kansrijk acht en waarvan ik de activiteiten goed begrijp. Dat zijn altijd technologische bedrijven, en ook Akzo, Shell en SBM Offshore. Als ik aandelen koop van een bedrijf, houd ik ze lang aan: zo heb ik Unilever ook nog steeds in mijn portefeuille. Ik handel niet al teveel. Ik ben een echte waardebelegger.’

Wat is uw grootste ergernis?

Theo : ‘Dat zijn de mensen die zichzelf expert noemen en met ingewikkelde formules komen die voor de gewone man onbegrijpelijk zijn.’

Welke belegger bewondert u het meest?

‘Niemand, ook Warren Buffett niet. Als hij aandelen koopt, gaat de koers van dat bedrijf automatisch omhoog. Ik bewonder alleen managers van bedrijven die het goed doen.’

Wat verwacht u de komende tijd van de beurs?

‘De beurzen zullen de komende jaren stabiel blijven omdat de rente zo laag is. Uiteraard zeg ik dat onder het voorbehoud dat er geen ernstige dingen gebeuren in de wereld.’

Welke tip heeft u voor andere beleggers?

‘Beleg alleen met eigen geld en denk goed na over welke aandelen je koopt. De kwaliteit van het bedrijf is maatgevend. Koop alleen aandelen van een bedrijf dat je begrijpt, anders wordt het gokken.’