Tesco is op de goede weg, meent UBS
De supermarktketen laat nu al elf kwartalen op rij een volumegroei zien op de Britse markt. Wel was de operationele marge (2,1%) aan de lage kant. Dat is echter het gevolg van ‘investeringen’ in lagere of minder snel stijgende prijzen in het Verenigd Koninkrijk om de concurrentiepositie van Tesco te verbeteren. Dat proces is nu grotendeels afgerond. Bovendien lijkt het ook de goede kant op te gaan met de activiteiten in Centraal-Europa. In combinatie met kostenbesparingen en wijziging in productaanbod is dat volgens UBS voldoende om de margedoelstelling van 3,5-4,0% voor de middellange termijn te behalen. UBS handhaaft dan ook het koopadvies voor Tesco en verhoogde het koersdoel van 260 tot 270 pence.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.