Offensieve portefeuille swingt
De stijging van de offensieve portefeuille blijft doorzetten. Het aandelendeel heeft in 2017 in euro’s al een rendement behaald van 15,2% (slotstand van 9 oktober). De S&P-index is in euro’s dit jaar slechts 2% gestegen, inclusief dividend is dat 3,6%. Doordat de portefeuille veel Amerikaanse fondsen bevat is de gerealiseerde 15,2% dus een knappe prestatie. Overigens, als we de AEX-index zouden hebben gevolgd , dan zou de stijging dit jaar 13,7% zijn geweest (15,4% inclusief dividend). Bij een sterkere Amerikaanse dollar zou het aandelendeel van de portefeuille dus zelfs excellent hebben gepresteerd. Maar goed, in andere tijden zit de dollar weer wel mee.
Een Brits aandeel dat het zeer goed doet is XP Power. Slechter gaat het met de Amerikaanse retailbedrijven die internetgigant Amazon in hun vaarwater hebben. We nemen afscheid van CVS Health en Nordstrom (zie kader).
Aandelen hebben een gewicht van 64% in de portefeuille. De twee beleggingsfondsen die in small- en midcaps beleggen hebben een gewicht van 8%. Beide zijn uitblinkers, gevolgd door onze beleggingen in de opkomende markten.
Vooral de rubriek grondstoffen en de belegging in vastgoed trekken het totaalrendement van de portefeuille naar beneden. Dat staat nu op 12,5%, een resultaat waar we toch tevreden mee zijn. 2017 is tot nu toe een goed beleggingsjaar gebleken. <
Rendement sinds de start op 2 november 2010: 53,6%
Online dreiging laat sporen na
Alleen al het gerucht dat Amazon overweegt om zich op de markt voor medicijnenverkoop te begeven was voldoende voor veel beleggers om hun aandeel CVS Health te verkopen. Daar doen wij aan mee. Er stond sinds 1 september al een stoploss van $72. De koers van CVS Health is deze week gedaald van $81 naar $74 en we wachten niet af tot die verder daalt.
Ook op Nordstrom (kledingretail) staat een stoploss (van $42,50). Het aandeel was in portefeuille genomen omdat was aangekondigd dat Nordstrom zich zou terugtrekken van de beurs. De familie Nordstrom weet echter niet voldoende geldmiddelen te vinden om dat te financieren. Bij een koers van $43,54 is er daarom voor ons geen reden om aan het aandeel vast te houden.
Bekijk hier de offensieve portefeuille
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.