Stijgers in offensieve portefeuille zijn dalers geworden
De afgelopen week steeg de EUR/USD van 1,18 naar 1,20. De dollar wordt dus zwakker. Aangezien wij de resultaten van de offensieve portefeuille in euro’s rapporteren, betekent dit dat de koersen van de Amerikaanse aandelen door de veranderde dollarkoers sowieso onder neerwaartse druk staan, los van hun beursprestaties. Daar moet echter niet over worden getreurd, want er waren ook tijden waarin de dollar sterker werd en dus een bondgenoot was. We dekken ons bij de offensieve portefeuille nu eenmaal niet in tegen valutabewegingen. Desondanks steeg het aandelensegment van de portefeuille van 6,6 naar 6,9%.
De afgelopen week moesten enkele stijgers van de afgelopen periode wat inleveren, zoals Adidas, Besi, Casino-Guichard en Deere & Co. De laatste presenteerde goede cijfers, maar het gaat wat minder goed met de klantenkring, de Amerikaanse boeren.
Dollar Tree, vergelijkbaar met winkelketens als Action en Blokker, kwam met goede cijfers. Dan blijkt dus maar weer dat de ene retailmarkt de ander niet is. Want bij Nordstrom wordt verwacht dat de kledingverkopen (in dezelfde winkels) in de tweede jaarhelft dalen. Het aandeel staat onder bewaking, met een stoploss van $42,50, of nu €35,40.
CVS Health verkoopt medicijnen en dat gaat dit jaar slecht. Vanwege netwerkveranderingen is een deel van de omzet verloren gegaan. De toekomstverwachtingen zijn naar beneden bijgesteld. We leggen daarom een stoploss-order in van $72, of nu €60.
+45,8%, 2 november 2010 – 28 augustus 2017
Bekijk hier de offensieve portefeuille
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.