Orkaan Harvey laat zijn sporen na in energiesector

Met orkanen als Sandy, Ike en Katrina in het recente geheugen is men in de kustgebieden van de Golf van Mexico wel het één en ander gewend wat natuurgeweld betreft. Niettemin is het telkens opnieuw bang afwachten wat de impact zal zijn. De schade wordt met name bepaald door de duur dat olie-installaties en pijpleidingen niet operationeel zijn. Omdat de storm nog niet is uitgeraasd, is het erg lastig om nu al een schatting te maken. De getroffen staat Texas huisvest het grootste aantal olieraffinaderijen in de Verenigde Staten. Ongeveer een derde van de Amerikaanse raffinagecapaciteit bevindt zich in Texas. Daarvan was begin deze week een derde gesloten, wat de impact op landelijk niveau op 11% brengt. Exxon Mobil sloot de op één na grootste raffinaderij van de VS. Shell deed hetzelfde met de Deer Park raffinaderij. Het heropstarten kan in het slechtste geval meerdere weken duren en hangt onder meer af van de operationele schade.

In de Golf van Mexico bevindt zich een kwart van de olie- en gasproductie. Dit was vroeger nog een stuk meer maar met de opkomst van de schalie-industrie is een groot deel van de Amerikaanse energieproductie van offshore naar onshore verhuisd. Tijdens het weekend was 22% van alle productie in de Golf van Mexico stilgelegd. Ook verschillende pijpleidingen werden afgesloten. De grootste impact is er op loodvrije benzine. De prijs van het termijncontract voor levering in oktober klom naar het hoogste niveau sinds juli 2015. Ook de prijs van stookolie ging de hoogte in, al was de impact daar minder groot. De marges van de raffinaderijen die wel nog operationeel zijn, namen flink toe. De zogeheten crack spread – het prijsverschil tussen loodvrije benzine en ruwe olie – liep op naar $20 per vat. De vraag naar loodvrije benzine is wel over het hoogtepunt heen nu de zomerperiode op zijn einde loopt. Traditioneel staan in het najaar ook onderhoudswerkzaamheden gepland aan raffinage-installaties. De impact op de prijs van ruwe olie zelf is te verwaarlozen. Een lagere raffinageactiviteit betekent namelijk ook minder vraag naar ruwe olie.

Harvey laat niet alleen zijn sporen na in de energiesector. Texas is ook de grootste katoenproducerende staat van de Verenigde Staten. Enkele weken terug werd de katoenoogst nog op 20,5 miljoen balen geschat, wat de hoogste opbrengst sinds 2006 zou zijn. Maar Harvey slaat toe op een erg slecht moment want de oogst is volop aan de gang en ongeveer de helft van alle katoen bevindt zich nog op de velden. De regio met wateroverlast omvat al met al maar een relatief klein gedeelte van de totale landbouwoppervlakte waarop katoen wordt verbouwd. Het zal bovendien nog een hele tijd duren voordat de omvang van de schade duidelijk is. Het termijncontract voor levering in december werd de afgelopen week wel 3% duurder. De Texaanse havens aan de Golf van Mexico blijven tot nader order allemaal dicht. Ongeveer een kwart van de totale Amerikaanse uitvoer van tarwe loopt via deze havens. Een uitbreiding van de problemen naar andere delen van de Golf, zoals de buurstaat Louisiana, zou nog grotere gevolgen hebben. Langs deze regio passeert niet minder dan 60% van de uitvoer van soja en maïs. Tijdelijke onderbrekingen kunnen daarom niet worden uitgesloten.

Lees ook: Een nieuw aantrekkelijk dividendaandeel

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website