Deutsche AM vindt daling dollarkoers begrijpelijk

Deutsche AM vergelijkt de recente ontwikkelingen rond de dollarkoers met een frisdrankfles die na het openen alle kanten op spuit. In plaats van een lekkere slok te nemen, kan de rommel worden opgeruimd, wat niet zelden gepaard gaat met een paar stevige krachttermen. In het verlengde daarvan stelt Deutsche AM dat de dynamiek tussen de dollar en andere valuta’s verandert. Deutsche AM raadt beleggers aan om geduld te hebben wat betreft de eerste renteverhoging door de Europese Centrale Bank (ECB). De markt lijkt de ECB te manen haast te maken met het verhogen van de rente, wat kan leiden tot een teleurstellende koersontwikkeling voor de euro. Op dit moment lijkt het renteverschil tussen de munten in het voordeel van de dollar te zijn. Verder wijst Deutsche AM op haar eigen versie van de Big Mac Index, waaruit naar voren komt dat de euro/dollarkoers rond de 1,16 zou moeten schommelen. Op dit niveau is er geen waardeverminderings- of vermeerderingsdruk te bespeuren. Ook is politieke stabiliteit voor zogenoemde fiatgeld-landen cruciaal. De Zwitserse frank is hier volgens de analisten een goed voorbeeld van. De koopkrachtpariteit noch het renteniveau is te relateren aan de sterke koers van de Zwitserse munt. Dit ligt volledig aan de politieke stabiliteit van het land, die een grote aantrekkingskracht heeft op beleggers. Als laatste reden voor de dalende dollar wijst Deutsche AM op de economische ontwikkelingen. Kapitaal stroomt altijd naar plekken waar het rendement hoog is. Vorig jaar raakten de markten in een staat van euforie omdat een zakenman in het Witte Huis terechtkwam en de steun had van een meerderheid in de senaat en het congres. De markten dachten dat er weinig fout kon gaan, wat resulteerde in forse beurskoersstijgingen in de VS en daarmee trok ook de waarde van de dollar aan. De hooggespannen groeiverwachtingen zijn echter vooralsnog niet waargemaakt, terwijl het er in de eurozone met een economische groei van 2,1% over de afgelopen twaalf maanden een stuk beter uit zag. Deutsche AM stelt dat het economisch herstel een ondersteunende factor is voor de Europese eenheidsmunt, wat nog eens wordt ondersteund door het overschot op de lopende rekening. Al met al vindt Deutsche AM het logisch dat de euro aan kracht wint, zeker als je de huidige situatie vergelijkt met die van een jaar of twee geleden. Tot slot wordt beleggers geadviseerd te kijken naar de lage handelsvolumes en liquiditeit, omdat die wellicht ook effect hebben gehad op het koersverloop van de dollar.

Lees ook: Is het verstandig om een positie in te nemen in Deutsche Post?

---

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.

---

Deutsche AM vergelijkt de recente ontwikkelingen rond de dollarkoers met een frisdrankfles die na het openen alle kanten op spuit. In plaats van een lekkere slok te nemen, kan de rommel worden opgeruimd, wat niet zelden gepaard gaat met een paar stevige krachttermen.

In het verlengde daarvan stelt Deutsche AM dat de dynamiek tussen de dollar en andere valuta’s verandert. Deutsche AM raadt beleggers aan om geduld te hebben wat betreft de eerste renteverhoging door de Europese Centrale Bank (ECB). De markt lijkt de ECB te manen haast te maken met het verhogen van de rente, wat kan leiden tot een teleurstellende koersontwikkeling voor de euro. Op dit moment lijkt het renteverschil tussen de munten in het voordeel van de dollar te zijn. Verder wijst Deutsche AM op haar eigen versie van de Big Mac Index, waaruit naar voren komt dat de euro/dollarkoers rond de 1,16 zou moeten schommelen. Op dit niveau is er geen waardeverminderings- of vermeerderingsdruk te bespeuren.

Ook is politieke stabiliteit voor zogenoemde fiatgeld-landen cruciaal. De Zwitserse frank is hier volgens de analisten een goed voorbeeld van. De koopkrachtpariteit noch het renteniveau is te relateren aan de sterke koers van de Zwitserse munt. Dit ligt volledig aan de politieke stabiliteit van het land, die een grote aantrekkingskracht heeft op beleggers.

Als laatste reden voor de dalende dollar wijst Deutsche AM op de economische ontwikkelingen. Kapitaal stroomt altijd naar plekken waar het rendement hoog is. Vorig jaar raakten de markten in een staat van euforie omdat een zakenman in het Witte Huis terechtkwam en de steun had van een meerderheid in de senaat en het congres. De markten dachten dat er weinig fout kon gaan, wat resulteerde in forse beurskoersstijgingen in de VS en daarmee trok ook de waarde van de dollar aan. De hooggespannen groeiverwachtingen zijn echter vooralsnog niet waargemaakt, terwijl het er in de eurozone met een economische groei van 2,1% over de afgelopen twaalf maanden een stuk beter uit zag. Deutsche AM stelt dat het economisch herstel een ondersteunende factor is voor de Europese eenheidsmunt, wat nog eens wordt ondersteund door het overschot op de lopende rekening.

Al met al vindt Deutsche AM het logisch dat de euro aan kracht wint, zeker als je de huidige situatie vergelijkt met die van een jaar of twee geleden. Tot slot wordt beleggers geadviseerd te kijken naar de lage handelsvolumes en liquiditeit, omdat die wellicht ook effect hebben gehad op het koersverloop van de dollar.

Lees ook: Is het verstandig om een positie in te nemen in Deutsche Post?

---

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.

---