Winstsprong voor Allianz

Allianz maakte op vrijdag 4 augustus bekend dat de inkomsten in het tweede kwartaal met 2% zijn gestegen naar €30,0 mrd. Een week eerder had de verzekeraar al bekend gemaakt dat de operationele winst met 23% was opgelopen naar €2,9 mrd. Die verbetering is voor een groot deel te danken aan een winststijging van 28% naar €1,4 mrd bij de schadetak. Ten opzichte van vorig jaar bleven de premie-inkomsten ongeveer stabiel op €11,7 mrd, maar de uitkeringen lagen aanzienlijk lager door het uitblijven van grote natuurrampen. Hierdoor verbeterde de combined ratio – de verhouding tussen premie-inkomsten en -uitgaven – van 96,4 naar 93,7%. Die meevaller heeft echter waarschijnlijk een tijdelijk karakter, aangezien de combined ratio alleen op het huidige, lage niveau kan blijven als natuurrampen ook in de toekomst uitblijven en concurrenten de premies niet verlagen. Bij de divisie Levens- en Gezondheidsverzekeringen steeg de operationele winst met 12% naar €1,1 mrd. Hier namen de premie-inkomsten toe met 3%, naar €16,7 mrd. Allianz profiteerde tevens van hogere beleggingsinkomsten. Hogere toegevoegde waarde De goede lijn kan waarschijnlijk worden doorgetrokken. De waarde van new business schoot met 38% omhoog naar €469 mln en de marge liep op van 2,6% vorig jaar naar 3,4% in het afgelopen kwartaal, omdat de verzekeraar sterk de nadruk legt op producten met een hogere toegevoegde waarde. De verbetering bij de divisie Vermogensbeheer trok net als in de eerste drie maanden van het jaar veel aandacht (zie kader) en op concernniveau plukte Allianz de vruchten van een daling van het verlies bij overige bedrijfsactiviteiten van €249 mln naar €224 mln. De nettowinst schoot met 83% omhoog naar €2,1 mrd (€4,45 per aandeel). Dankzij het sterke tweede kwartaal verwacht Allianz dat de operationele winst na buitengewone posten aan de bovenkant ligt van de eerder voorspelde bandbreedte van €10,3 mrd tot €11,3 mrd. De Solvency II is sinds eind 2016 met een procentpunt opgelopen naar 219%, waarmee er voldoende kapitaalbuffer is voor het opvangen van tegenvallers. Hoewel de goede resultaten deels een incidenteel karakter hadden, is de onderstroom bij met name vermogensbeheer en levensverzekeringen positief. De koopaanbeveling voor Allianz wordt herhaald. [su_box title="Vermogensbeheerder Pimco dendert door" style="soft" box_color="#27242b" title_color="#ffffff" radius="1"]Net als in de eerste drie maanden van het jaar trok de divisie Vermogensbeheer het meeste aandacht bij de cijferpresentatie van Allianz. De operationele winst steeg met 17% naar €584 mln en de Amerikaanse dochter Pimco boekte een recordinstroom van €52 mrd; in het eerste kwartaal was dat €21 mrd. Die goede lijn zette zich door en bovendien haalde Pimco een groot mandaat van €19 mrd binnen. Het effect van de hoge instroom werd voor een deel teniet gedaan door de daling van de Amerikaanse dollar, zodat het beheerd vermogen van externe klanten in het afgelopen kwartaal per saldo met €3 mrd steeg naar €1406 mrd. Voor partijen zoals Allianz wordt vermogensbeheer steeds belangrijker, aangezien de stabiele inkomstenstroom een tegenwicht kan vormen voor fluctuerende verzekeringsresultaten.[/su_box]  

Lees ook: Veel S&P500-bedrijven verrassen positief

---

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website

---

Allianz maakte op vrijdag 4 augustus bekend dat de inkomsten in het tweede kwartaal met 2% zijn gestegen naar €30,0 mrd. Een week eerder had de verzekeraar al bekend gemaakt dat de operationele winst met 23% was opgelopen naar €2,9 mrd. Die verbetering is voor een groot deel te danken aan een winststijging van 28% naar €1,4 mrd bij de schadetak. Ten opzichte van vorig jaar bleven de premie-inkomsten ongeveer stabiel op €11,7 mrd, maar de uitkeringen lagen aanzienlijk lager door het uitblijven van grote natuurrampen. Hierdoor verbeterde de combined ratio – de verhouding tussen premie-inkomsten en -uitgaven – van 96,4 naar 93,7%. Die meevaller heeft echter waarschijnlijk een tijdelijk karakter, aangezien de combined ratio alleen op het huidige, lage niveau kan blijven als natuurrampen ook in de toekomst uitblijven en concurrenten de premies niet verlagen.

Bij de divisie Levens- en Gezondheidsverzekeringen steeg de operationele winst met 12% naar €1,1 mrd. Hier namen de premie-inkomsten toe met 3%, naar €16,7 mrd. Allianz profiteerde tevens van hogere beleggingsinkomsten.

Hogere toegevoegde waarde
De goede lijn kan waarschijnlijk worden doorgetrokken. De waarde van new business schoot met 38% omhoog naar €469 mln en de marge liep op van 2,6% vorig jaar naar 3,4% in het afgelopen kwartaal, omdat de verzekeraar sterk de nadruk legt op producten met een hogere toegevoegde waarde. De verbetering bij de divisie Vermogensbeheer trok net als in de eerste drie maanden van het jaar veel aandacht (zie kader) en op concernniveau plukte Allianz de vruchten van een daling van het verlies bij overige bedrijfsactiviteiten van €249 mln naar €224 mln. De nettowinst schoot met 83% omhoog naar €2,1 mrd (€4,45 per aandeel).

Dankzij het sterke tweede kwartaal verwacht Allianz dat de operationele winst na buitengewone posten aan de bovenkant ligt van de eerder voorspelde bandbreedte van €10,3 mrd tot €11,3 mrd. De Solvency II is sinds eind 2016 met een procentpunt opgelopen naar 219%, waarmee er voldoende kapitaalbuffer is voor het opvangen van tegenvallers.

Hoewel de goede resultaten deels een incidenteel karakter hadden, is de onderstroom bij met name vermogensbeheer en levensverzekeringen positief. De koopaanbeveling voor Allianz wordt herhaald.

 

Lees ook: Veel S&P500-bedrijven verrassen positief

---

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website

---