Siemens onder druk door missen orders

Siemens trekt in financieel opzicht de goede lijn van de afgelopen jaren door. De omzet nam in het derde kwartaal van het (gebroken) boekjaar 2017 met 8% toe tot €21,4 mrd (+3% exclusief valutaeffecten) en de nettowinst klom met 7% naar €1,5 mrd. De resultaten lagen aan de bovenkant van de verwachting en het concern herhaalde de voorspelling dat de winstmarge van de industrieactiviteiten in heel 2017 uitkomt op 11 tot 12%, met een winst per aandeel van €7,20 tot €7,70. De financiële cijfers werden echter overschaduwd door een daling van de orderinname met 6% naar €19,8 mrd. Na correctie voor valuta-effecten komt die terugval zelfs op 9% uit. Siemens kampt met het uitblijven van enkele grote opdrachten bij de olie- en aardgastak en bij de afdeling die zich richt op schone energie. Bij de eerstgenoemde divisie lag de orderinname van €4,5 mrd meer dan 40% onder het niveau van een jaar eerder. Het gevaar bestaat dat er binnenkort een nieuwe tegenvaller komt bij deze afdeling, aangezien de levering van gasturbines aan een energiecentrale op de Krim in strijd is met Amerikaanse sancties tegen Rusland. De orderinstroom bij Siemens Gamesa Renewable Energie nam zelfs met bijna 50% af, tot €1,4 mrd. De waarde van kleinere transacties liet volgens het bedrijf wel een kleine toename zien. Een andere tegenvaller is het bericht dat de afsplitsing van healthcare-divisie Healthineers vertraging oploopt. De afdeling past niet langer binnen de concernstrategie, die gericht is op de verschillende segmenten van de energieketen. Healthineers krijgt naar verwachting niet eind dit jaar, maar halverwege 2018 een eigen beursnotering in de VS. De beurskoers daalde na de cijferpublicatie met 3% en het aandeel noteert 15% lager dan begin mei. Lagere budgetten van grote energiebedrijven en de Rusland-sancties kunnen nog even voor koersdruk blijven zorgen, maar op middellange termijn wegen het voordeel van de duidelijke strategische focus en het winstpotentieel van de industriële divisies zwaarder. Ook de waardering (k/w 14,2) geeft geen aanleiding om het koopadvies bij te stellen.

Lees ook: Siemens breekt met stijgende trend

---

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.

---

Siemens trekt in financieel opzicht de goede lijn van de afgelopen jaren door. De omzet nam in het derde kwartaal van het (gebroken) boekjaar 2017 met 8% toe tot €21,4 mrd (+3% exclusief valutaeffecten) en de nettowinst klom met 7% naar €1,5 mrd. De resultaten lagen aan de bovenkant van de verwachting en het concern herhaalde de voorspelling dat de winstmarge van de industrieactiviteiten in heel 2017 uitkomt op 11 tot 12%, met een winst per aandeel van €7,20 tot €7,70.

De financiële cijfers werden echter overschaduwd door een daling van de orderinname met 6% naar €19,8 mrd. Na correctie voor valuta-effecten komt die terugval zelfs op 9% uit. Siemens kampt met het uitblijven van enkele grote opdrachten bij de olie- en aardgastak en bij de afdeling die zich richt op schone energie. Bij de eerstgenoemde divisie lag de orderinname van €4,5 mrd meer dan 40% onder het niveau van een jaar eerder. Het gevaar bestaat dat er binnenkort een nieuwe tegenvaller komt bij deze afdeling, aangezien de levering van gasturbines aan een energiecentrale op de Krim in strijd is met Amerikaanse sancties tegen Rusland. De orderinstroom bij Siemens Gamesa Renewable Energie nam zelfs met bijna 50% af, tot €1,4 mrd. De waarde van kleinere transacties liet volgens het bedrijf wel een kleine toename zien.

Een andere tegenvaller is het bericht dat de afsplitsing van healthcare-divisie Healthineers vertraging oploopt. De afdeling past niet langer binnen de concernstrategie, die gericht is op de verschillende segmenten van de energieketen. Healthineers krijgt naar verwachting niet eind dit jaar, maar halverwege 2018 een eigen beursnotering in de VS.

De beurskoers daalde na de cijferpublicatie met 3% en het aandeel noteert 15% lager dan begin mei. Lagere budgetten van grote energiebedrijven en de Rusland-sancties kunnen nog even voor koersdruk blijven zorgen, maar op middellange termijn wegen het voordeel van de duidelijke strategische focus en het winstpotentieel van de industriële divisies zwaarder. Ook de waardering (k/w 14,2) geeft geen aanleiding om het koopadvies bij te stellen.

Lees ook: Siemens breekt met stijgende trend

---

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.

---