MFS Swanson waarschuwt voor mini-dip
In de maanden na de Amerikaanse verkiezingen anticipeerden zowel de Amerikaanse aandelen- als de obligatiemarkten op een versnelling van de economische groei. Aandelen stegen terwijl obligaties daalden waardoor de yields toenamen en er geanticipeerd werd op een stijgende inflatie. Maar in de afgelopen maanden zijn beide markten volgens MFS Swanson een ander verhaal gaan vertellen. Zowel aandelenkoersen als obligatieprijzen zijn namelijk gestegen en daardoor is voor laatstgenoemde het rendement afgenomen. Voor de obligatiemarkt zijn de yields op tienjarige staatsleningen circa een half procentpunt gedaald ten opzichte van het hoogtepunt na de Amerikaanse verkiezingen. De obligatiemarkt wijst hierdoor voor de komende maanden op een lagere groei en inflatie.
MFS Swanson stelt dat de inflatieverwachtingen aanzienlijk zijn gedaald. Vooral de hoop op een snelle doorvoering van stimuleringsmaatregelen als infrastructuuruitgaven en belastingverlagingen is afgenomen. Desondanks zijn de aandelenkoersen de afgelopen weken gestegen, wat volgens MFS Swanson door een select groepje ondernemingen wordt gedragen en historisch gezien meestal geen positief voorteken is. Volgens MFS Swanson is het nog te vroeg om te zeggen welke markt er gelijk heeft. Indicatoren suggereren wel dat beleggers op korte termijn rekening moeten houden met een mini-dip, vergelijkbaar met de drie à vier dips die we in de afgelopen acht jaar hebben gezien. MFS Swanson adviseert beleggers daarom voorzichtig te zijn om kapitaal te investeren in risicovolle activa als aandelen en high yield-obligaties
Lees ook: Obligaties stuiten op eigen grenzen
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor deze aandelen? U kunt zich als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.