De zes grote beleggingsthema’s van BNY Standish

Allereerst zijn er de Amerikaanse congresverkiezingen in 2018. Deze verkiezingen vormen de lijm die de Republikeinen momenteel bij elkaar houdt. Zij zullen meer genegen zijn om compromissen te sluiten om deze verkiezingen tot een succes te maken.

De tweede ontwikkeling waar BNY Standish aan refereert, zijn de verkiezingen in Europa, die van belang zijn voor het beleid van de ECB. Voorzitter Mario Draghi wil voorkomen dat het monetaire beleid een politieke aangelegenheid wordt.

Ook moeten beleggers het Chinese partijcongres nauwlettend in de gaten houden. Momenteel is het nog opvallend stil aan het Chinese front en BNY Standish verwacht dat dit ook de rest van het jaar het geval zal zijn. President Xi Jinping wil zijn macht prolongeren en moet daarvoor een economische groei van 6,5% realiseren. De analisten verwachten dat Xi Jinping alles zal doen wat nodig is, ook al moeten hervormingen worden vertraagd of moet de balans worden vergroot. De invloed van China op de markten zal dit jaar volgens de analisten daarom positief zijn.

De vierde ontwikkeling doet zich voor in Saoedi-Arabië. BNY Standish wijst erop dat het land af wil van de grote afhankelijkheid van olie-inkomsten. Zo wordt de staatsoliemaatschappij deels naar de beurs gebracht en toont het land zich vastberaden om de OPEC-overeenkomst voor het beperken van de olieproductie in stand te houden. BNY Standish verwacht dat de olieprijs boven de $50 per vat zal bewegen, maar dat door toenemende efficiency van Amerikaanse schalie-olieproducenten de maximale prijs op $60 per vat zal liggen.

Verder stellen de analisten vast dat de bevolking van de VS vergrijst en langzaam groeit, waardoor de potentiële productiviteitsgroei vertraagt. Aan het begin van deze eeuw groeide de Amerikaanse economie nog met 4% op jaarbasis, maar dat is nu 1,5%. De winstverwachtingen voor Amerikaanse bedrijven zullen in de toekomst lager uitvallen, waardoor zij minder zullen investeren. Samen met grotere besparingen door Amerikaanse huishoudens, leidt dit tot lagere reële rentetarieven.

Tot slot denkt BNY Standish dat door de verkiezingsoverwinning van Donald Trump Janet Yellen haar termijn als president van de Federal Reserve niet zal uitzitten. Er mag daarom van worden uitgegaan dat de Fed nog dit jaar twee renteverhogingen en een afbouw van het opkoopprogramma doorvoert. Het beleid van haar opvolger zal daarbij niet veel van haar beleid verschillen, en zal dermate marktvriendelijk zijn dat presdident Trump ermee kan leven.

Lees ook: Profiteren van het einde van een beleggingscyclus

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website