AMG heeft de lat flink hoog liggen

AMG profiteerde in het eerste kwartaal van hogere prijzen van verschillende metalen zoals vanadium, nikkel en aluminium. Hierdoor steeg de omzet van de Critical Materials-divisie, die zich richt op de productie van zeldzame mineralen en metalen, met 10% naar $194,5 mln. De brutowinst steeg met 19% naar $36,3 mln en de ebitda schoot zelfs met 55% omhoog naar $25,7 mln. Die verbetering was echter voor een groot deel het gevolg van een eenmalige boekhoudkundige bijstelling van $6,8 mln als gevolg van een vervroegde opzegging van een contract voor de levering van tantalum. Bij de Engineering-afdeling, die onder meer de ovens fabriceert voor de verwerking van de metalen, namen de inkomsten met 4% toe naar $63,5 mln. De brutowinst groeide met 18% naar $16,2 mln en de ebitda nam met 57% toe naar $7,3 mln. De concernomzet nam met 9% toe naar $258,0 mln en onderaan de streep steeg de nettowinst met 30% naar $15,6 mln.

Lithiumproject
De cijfers lagen iets boven de verwachting en het is een positieve ontwikkeling dat AMG profiteert van hogere metaalprijzen. De onderneming investeert volop in het Braziliaanse lithiumproject en de uitbreiding van de aluminide-verwerking in Duitsland. Ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar namen de kapitaalinvesteringen toe van $6,9 naar $10,9 mln. Met name het lithiumproject wakkert de fantasie in het aandeel aan. Topman Heinz Schimmelbusch voorspelde bij de cijferpublicatie dat deze activiteiten een grote rol spelen bij een verwachte verdubbeling van de ebitda tot meer dan $200 mln in de komende vijf jaar.

Deze voorspelling getuigt van vertrouwen, maar beleggers hebben sinds eind vorig jaar met een koersstijging van meer dan 60% al een ruime voorsprong genomen op een stevige operationele verbetering. Dat verklaart ook waarom de koers na de degelijke cijfers en de optimistische vooruitblik donderdag slechts 2% opveerde. De lat ligt voorlopig behoorlijk hoog voor AMG. Met het oog op de nog altijd volatiele prijzen van zeldzame metalen is er geen aanleiding om nu het houdadvies bij te stellen.

Lees ook: AMG: correctie zou niet slecht zijn

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor deze aandelen? U kunt zich als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.