Tegenvaller voor AMG

Het bericht dat Global Advanced Materials (GAM) een contract voor de levering van tantaal intrekt, heeft maandag 27 maart in ieder geval tijdelijk een einde gemaakt aan de stroom positieve berichten van Advanced Metallurgical Group (AMG). Volgens de Amerikaanse klant is er door een brand bij productielijnen van AMG onvoldoende zekerheid dat de bestelling volgens planning geleverd wordt.

Tantaal is een zeer buigzaam metaal dat onder meer gebruikt wordt in legeringen en als grondstof voor de productie van vliegtuigmotoren, kernreactoren en raketonderdelen. AMG houdt vol dat het prima aan de leveringsvoorwaarden van dit product kan voldoen en dat GAM het contract heeft opgezegd omdat het niet langer tevreden was over de voorwaarden. De onderneming gaat de zaak waarschijnlijk aan een rechter voorleggen, maar voorlopig moeten beleggers rekening houden met een negatieve impact op de winstgevendheid van $5 mln.

De tegenvaller komt nog geen drie weken nadat AMG had verrast met heel sterke cijfers. In het vierde kwartaal was de omzet met 8% gegroeid naar €238 mln. De ebitda van $30,0 mln lag zelfs ruim drie keer zo hoog als een jaar eerder. Over heel 2016 viel de omzet weliswaar met 1% terug naar $971,1 mln, maar de ebitda nam met een derde toe tot $100,7 mln en de nettowinst kwam uit op $40,6 mln (+266%). AMG voorspelde indertijd dat de winstgevendheid in 2017 op peil zou blijven. Die prognose lijkt opeens een stuk meer uitdagend na het wegvallen van het contract van GAM.

Het ligt voor de hand dat beleggers een meer afwachtende houding aannemen in de aanloop naar 4 mei. Dan maakt AMG de resultaten over het eerste kwartaal bekend en het bedrijf verschaft dan mogelijk ook meer inzicht in de verwachtingen voor heel 2017. Voor de langere termijn zijn de vooruitzichten positief. Het bedrijf is per saldo schuldenvrij en het op stoom komen van het Braziliaanse lithiumproject waarvoor AMG eerder dit jaar een grote opdracht binnenhaalde vormt vanaf volgend jaar een rugwind voor de resultaatontwikkeling. Het advies werd na de cijferpublicatie op 9 maart bijgesteld van ‘kopen’ naar ‘houden’, aangezien het opwaarts potentieel indertijd na een rally van bijna 50% binnen een maand beperkt was. Momenteel is het de onzekerheid over de winstontwikkeling in het huidige jaar om in anticipatie op de goede vooruitzichten voor de lange termijn weer in te stappen: we blijven dus bij ‘houden’.

Lees ook: Hoogtevrees bij Sif

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.