Optimix blijft ondanks de demonetisatie enthousiast over India
Lees ook: India wordt steeds volwassener
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Optimix blijft ondanks de verrassende demonetisatie afgelopen november enthousiast over India.
India is niet alleen op weg om het land met het hoogste aantal inwoners ter wereld te worden; ook de Indiase economie zal sterk blijven groeien. Dit is volgens Optimix te danken aan het hervormingsbeleid van de regering van premier Narenda Modi, gunstige demografische ontwikkelingen en de opkomst van de middenklasse.
Een punt van aandacht is echter wel de op 8 november 2016 aangekondigde demonetisatie, waarbij de twee grootste bankbiljetten (van 500 en 1000 roepie) ongeldig zijn verklaard door de Indiase regering. Hiermee is 86% van alle cash in omloop per direct onbruikbaar geworden als wettig betaalmiddel. De Indiase regering wil op deze manier enerzijds het zwarte geldcircuit aanpakken en anderzijds het monetaire betaalsysteem moderniseren door bankieren te digitaliseren. Optimix wijst erop dat dit soort valutahervormingen normaliter alleen in tijden van macro-economische crises worden genomen en dat het verrassingseffect daarom groot was. Zeker omdat uit een rapport van PwC blijkt dat 98% van alle Indiase consumentenbetalingen in contanten plaatsvond.
Doordat de uitgifte van nieuwe biljetten met lagere coupures stroef verliep en daardoor een tekort aan bankbiljetten ontstond, is er zand in de economische motor van India gekomen. Over het laatste kwartaal van 2016 kwam de economische groei op jaarbasis uit op 7%, terwijl het verschil met het voorgaande kwartaal slechts 0,4% bedroeg.
Voor de langere termijn is de demonetisatie volgens Optimix echter een goede zet en vormt het huidige overheidsbeleid een belangrijke reden om structureel positief te zijn over India. Gewezen wordt op de stimulerende overheidsuitgaven in de infrastructuur, die dit jaar met 11% stijgen tot 2,45 bln roepies (€35 mrd). Daarnaast neemt de consumptie in India toe, terwijl de bedrijfswinsten zich ook goed ontwikkelen. Over de afgelopen zestien maanden groeiden de Indiase bedrijfswinsten met circa 11%, beduidend beter dan de winstontwikkeling in opkomende markten als geheel (die over dezelfde periode met 10% krompen). Ook weet India volgens Optimix de inflatie goed onder controle te houden, wat te danken is aan het zeer competente beleid van de Reserve Bank of India. Tegelijkertijd heeft India een strakke begrotingsdiscipline en daalt het tekort dit jaar van 3,5% naar 3,2% van het bruto binnenlands product. In deze cijfers zijn de verwachte meeropbrengsten uit Modi’s bankbiljetten-actie nog niet meegenomen. Het zou Optimix niet verbazen als deze extra opbrengsten in de buurt van €5 mrd komen.
Lees ook: India wordt steeds volwassener
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.