De glazen bol van analisten
Het basisscenario gaat uit van een stand voor 3912 punten voor de BEL-20. Dat impliceert dat de Belgische hoofdindex over een jaar 4,6% hoger zou moeten koersen. Een dergelijke ontwikkeling brengt met zich mee dat Engie, Bpost en AB InBev tot de grootste stijgers zullen behoren. Mocht zich een en ander voorspoedig ontwikkelen, dan blijkt uit het bullscenario dat de BEL-20 over twaalf maanden rond de 4532 punten zal noteren, ruim 21% hoger dan nu. Het bearscenario schetst een stand van 3911 punten, oftewel een verlies van 15,2%.
Voor de CAC40 rekenen aandelenanalisten op een stand van 5272 punten. Met andere woorden: volgend jaar rond deze tijd noteert de Franse hoofdindex 6,3% hoger. Dat komt vooral door TechnipFMC, Orange en ArcelorMittal. Maar de glazen bol laat ook doorschemeren dat de CAC40 boven de 6000 punten zou kunnen uitkomen, tenminste als alle koersdoelen van de optimisten tegelijkertijd worden aangetikt. Omgekeerd blijkt echter dat de pessimisten ervan uitgaan dat de Franse hoofdindex over een jaar 17,2 procent lager koerst, net boven de 4100 punten.
Analisten die in de glazen bol van de DAX hebben gekeken, denken te weten dat de Duitse hoofdindex over een maand of twaalf licht boven de 12.500 punten zal noteren. Dat komt neer op een plus van 4,8%. Het bullscenario spiegelt zelfs een stand van 14.837 punten voor, oftewel een plus van 24%. Het bearscenario waarschuwt voor een koersval tot onder de 10.000 punten, meer bepaald een daling van 22% tot welgeteld 9338 punten.
De meest populaire index van de eurozone is niet de DAX, maar de Eurostoxx50. Het basisscenario van analisten voorziet in een stijging van 5,8%, tot het niveau van 3590 punten. Het bullscenario gaat echter uit van een stand van 4197 punten, oftewel een plus van 23,7%. Het bearscenario stelt evenwel een daling van 19,7% in het vooruitzicht, tot het niveau van 2723 punten.
Maar vergeet de AEX, de DAX en de Euro STOXX50. De belangrijkste index van Europa is de FTSE100. De Britse graadmeter, of beter gezegd de Londense beurs, is het kloppend hart van Europa. Voor de komende twaalf maanden voorspellen analisten dat de Britse hoofdindex een stijging zal laten zien van 6,2% tot 7798 punten. Als de Brexit-onderhandelingen voorspoedig verlopen en er zich geen andere beursongelukken voordoen, kan de FTSE100 zelfs een niveau van 9170 punten bereiken. Maar als alles tegenzit, is er eerder sprake van een daling tot 5954 punten. Met andere woorden: in plaats van 24,9% winst, kan er dan sprake zijn van een verlies van 18,9%.
Tot slot de glazen bol van de SMI. Volgend jaar rond deze tijd noteert de Zwitserse hoofdindex op 8942 punten, 3,2% hoger dan nu. Worden alle hoogste koersdoelen echter tegelijkertijd werkelijkheid, dan doet de SMI 10.637 punten, een plus van 22,8%. In het omgekeerde geval echter, als de laagste koersdoelen realiteit worden, dan houdt de Zwitserse hoofdindex net stand boven de 7000 punten. Het niveau van 7002 punten komt neer op een verlies van 19,2%.
De beurs is bedoeld als instrument om te profiteren van stijgende koersen, maar beleggers kunnen er ook speculeren op koersdalingen, hetzij met aandelen, hetzij met opties. Niet alleen vanuit die optiek sommen de bovenstaande overzichten ook de aandelen op waarin analisten weinig fiducie hebben. Misgelopen verliezen hoeft u niet goed te maken.
Lees ook: Waar is dat feestje?
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Wat denken analisten van de AEX? Wat vinden zij van de Bel20? Welke Franse aandelen hebben potentieel? Waar staat de DAX over een jaar? Waar sluimert het gevaar bij de meest populaire index van de eurozone, de Euro STOXX 50? En wat te doen met Britse aandelen? Een blik in de glazen bol van aandelenanalisten.
Net zoals bedrijfsanalisten met hun prognoses vooruitkijken, werpen ook aandelenanalisten een blik in de glazen bol om te kijken wat de komende twaalf maanden zullen brengen. Vaak zijn hun koersdoelen en beleggingsopinies gebaseerd op statistieken, rendementen en resultaten uit het verleden, aangevuld met de voorspellingen (lees: het nattevingerwerk) van cijfergoochelaars van de afdeling financiële communicatie, oftewel in goed Nederlands: Investor Relations.
Als de voorspellingen van aandelenanalisten uitkomen, dan doet de AEX over een maand of twaalf 536,61 punten. Dat is 5,4% hoger dan nu. In het zogeheten basisscenario behoren ArcelorMittal, SBM Offshore en Ahold Delhaize tot de grootste stijgers. En als het meezit, dan dobbert de belangrijkste beursgraadmeter van Nederland zelfs licht boven de 630 punten: het bullscenario schetst een stijging van 24%. Maar als alles tegenzit, dan voorspelt het bearscenario dat de AEX nog maar net boven de 410 punten koerst, wat neerkomt op een daling van 19,2%.
Het basisscenario gaat uit van een stand voor 3912 punten voor de BEL-20. Dat impliceert dat de Belgische hoofdindex over een jaar 4,6% hoger zou moeten koersen. Een dergelijke ontwikkeling brengt met zich mee dat Engie, Bpost en AB InBev tot de grootste stijgers zullen behoren. Mocht zich een en ander voorspoedig ontwikkelen, dan blijkt uit het bullscenario dat de BEL-20 over twaalf maanden rond de 4532 punten zal noteren, ruim 21% hoger dan nu. Het bearscenario schetst een stand van 3911 punten, oftewel een verlies van 15,2%.
Voor de CAC40 rekenen aandelenanalisten op een stand van 5272 punten. Met andere woorden: volgend jaar rond deze tijd noteert de Franse hoofdindex 6,3% hoger. Dat komt vooral door TechnipFMC, Orange en ArcelorMittal. Maar de glazen bol laat ook doorschemeren dat de CAC40 boven de 6000 punten zou kunnen uitkomen, tenminste als alle koersdoelen van de optimisten tegelijkertijd worden aangetikt. Omgekeerd blijkt echter dat de pessimisten ervan uitgaan dat de Franse hoofdindex over een jaar 17,2 procent lager koerst, net boven de 4100 punten.
Analisten die in de glazen bol van de DAX hebben gekeken, denken te weten dat de Duitse hoofdindex over een maand of twaalf licht boven de 12.500 punten zal noteren. Dat komt neer op een plus van 4,8%. Het bullscenario spiegelt zelfs een stand van 14.837 punten voor, oftewel een plus van 24%. Het bearscenario waarschuwt voor een koersval tot onder de 10.000 punten, meer bepaald een daling van 22% tot welgeteld 9338 punten.
De meest populaire index van de eurozone is niet de DAX, maar de Eurostoxx50. Het basisscenario van analisten voorziet in een stijging van 5,8%, tot het niveau van 3590 punten. Het bullscenario gaat echter uit van een stand van 4197 punten, oftewel een plus van 23,7%. Het bearscenario stelt evenwel een daling van 19,7% in het vooruitzicht, tot het niveau van 2723 punten.
Maar vergeet de AEX, de DAX en de Euro STOXX50. De belangrijkste index van Europa is de FTSE100. De Britse graadmeter, of beter gezegd de Londense beurs, is het kloppend hart van Europa. Voor de komende twaalf maanden voorspellen analisten dat de Britse hoofdindex een stijging zal laten zien van 6,2% tot 7798 punten. Als de Brexit-onderhandelingen voorspoedig verlopen en er zich geen andere beursongelukken voordoen, kan de FTSE100 zelfs een niveau van 9170 punten bereiken. Maar als alles tegenzit, is er eerder sprake van een daling tot 5954 punten. Met andere woorden: in plaats van 24,9% winst, kan er dan sprake zijn van een verlies van 18,9%.
Tot slot de glazen bol van de SMI. Volgend jaar rond deze tijd noteert de Zwitserse hoofdindex op 8942 punten, 3,2% hoger dan nu. Worden alle hoogste koersdoelen echter tegelijkertijd werkelijkheid, dan doet de SMI 10.637 punten, een plus van 22,8%. In het omgekeerde geval echter, als de laagste koersdoelen realiteit worden, dan houdt de Zwitserse hoofdindex net stand boven de 7000 punten. Het niveau van 7002 punten komt neer op een verlies van 19,2%.
De beurs is bedoeld als instrument om te profiteren van stijgende koersen, maar beleggers kunnen er ook speculeren op koersdalingen, hetzij met aandelen, hetzij met opties. Niet alleen vanuit die optiek sommen de bovenstaande overzichten ook de aandelen op waarin analisten weinig fiducie hebben. Misgelopen verliezen hoeft u niet goed te maken.
Lees ook: Waar is dat feestje?
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Ivan Snurer
Ivan Snurer (1965) studeerde in Brussel autotechnieken aan de Hogeschool voor Wetenschap en Kunst. Bij Volvo Cars was hij als productingenieur en later als kwaliteitsingenieur nauw betrokken bij de ontwikkeling en de assemblage van de Volvo 400-reeks in Born. Via een omweg in de Europese nucleaire industrie kwam hij medio jaren negentig terecht in de financiële wereld, nadat hij aan Nyenrode Business Universiteit zijn MBA-titel had behaald en zich aan de Erasmus Universiteit Rotterdam had verdiept in quantitative finance. Snurer publiceert sinds eind jaren negentig met enige regelmaat in de Belgische en Nederlandse financiële pers en schrijft sinds 2002 voor Beleggers Belangen. Hij is directeur van Quantalytica, een onafhankelijk adviesbureau dat onderzoek verricht naar de efficiëntie van beleggingsstrategieën en selectiemethodieken.